중동, 호르무즈 해협 재개 신호에 브렌트유 8% 급락

중동 산유국들이 아시아 정유사들에 4월과 5월 선적 계획 제출을 요청하면서 호르무즈 해협의 재개 가능성을 시사했고, 이에 따라 브렌트유 선물 가격은 장 초반 8% 급락하며 배럴당 103달러 아래로 떨어졌습니다. 이번 조치는 몇 주 동안 주요 수로가 사실상 폐쇄되어 글로벌 공급이 중단되고 유가가 10년 만에 최고치로 치솟았던 긴장 상태가 완화되고 있음을 보여줍니다.

Zaye Capital Markets의 최고 투자 책임자인 나임 아슬람(Naeem Aslam)은 "이것은 지정학적 위험 프리미엄이 시장에서 빠져나가고 있다는 첫 번째 구체적인 신호입니다"라고 말했습니다. "정상적인 통행의 완전한 재개가 아직 확정되지는 않았지만, 생산자들이 이를 계획하고 있다는 사실 자체가 2분기 유가에 강력한 약세 신호입니다."

지난 2월 말 해협의 사실상 폐쇄로 인해 글로벌 벤치마크인 브렌트유는 배럴당 72달러에서 3월 말 최고 118달러까지 치솟았으며, 이는 인플레이션을 감안할 때 1988년 이후 최대 분기별 상승폭입니다. 이러한 중단으로 사우디아라비아, 이라크, UAE와 같은 주요 생산국들이 가동을 중단해야 했고, 시장에서 수백만 배럴이 사라지면서 브렌트유-WTI 스프레드는 5년래 최고치인 배럴당 25달러까지 벌어졌습니다.

전 세계 석유의 5분의 1이 통과하는 호르무즈 해협이 재개되면 높은 에너지 비용으로 어려움을 겪고 있는 글로벌 경제에 상당한 완화 효과를 줄 수 있습니다. 이번 조치를 통해 중단된 생산량을 복구하고 미국 가솔린 가격을 갤런당 4달러 가까이 끌어올렸던 공급 부족을 완화할 수 있게 됩니다. 그러나 재개 시기와 범위는 여전히 불확실하며, 분쟁이 다시 에스컬레이션되면 가격은 다시 급등할 수 있습니다.

업계 관계자들에 따르면 4월과 5월 선적 지명 요청은 호르무즈 해협을 통한 석유 흐름 정상화를 향한 가장 실질적인 조치입니다. 이 수로는 지난 2월 말 지역 내 군사 작전과 이란의 선박 공격 이후 대부분의 유조선 통행이 사실상 차단되었습니다. 폐쇄는 글로벌 석유 시장에 즉각적이고 극적인 영향을 미쳤으며, 브렌트유 가격은 3월 12일 배럴당 100달러를 돌파한 이후 높은 수준을 유지해 왔습니다.

통행 중단으로 인해 여러 주요 중동 산유국들은 유전에 대해 불가항력(force majeure)을 선언했습니다. 재개 가능성은 갈등 완화를 위한 외교적 노력이 결실을 맺고 있거나, 생산자들이 해운을 보호하기 위한 새로운 보안 조치에 확신을 가지고 있음을 시사합니다. 중동 원유의 주요 소비자인 아시아 정유사들에게 선적 재개는 원료 비용을 낮추고 마진을 개선하는 반가운 소식이 될 것입니다.

중동의 공급 재개 전망은 이미 유가에 상당한 영향을 미쳤으며 브렌트유와 WTI 벤치마크 모두 급격한 하락세를 보였습니다. 시장은 상당한 지정학적 위험 프리미엄을 반영해 왔으나, 이제 그 프리미엄이 빠르게 사라지고 있습니다. ING 전략가들에 따르면 추가적인 긴장 완화는 필연적으로 유가를 떨어뜨리고, 높은 에너지 가격의 인플레이션 영향을 우려해 온 중앙은행들의 금리 인상 기대감을 낮출 것입니다.

2026년 1분기의 급격한 유가 상승은 주유소 소비자 가격 상승으로 이어졌습니다. 미국 평균 소매 가솔린 가격은 3월 30일 갤런당 3.99달러에 도달하며 실질 가치 기준으로 2년 만에 최고치를 기록했습니다. 원유 가격의 지속적인 하락은 결국 가솔린과 디젤 가격 하락으로 이어져 소비자 지출과 경제 성장을 촉진할 것입니다. 시장의 핵심 질문은 이제 얼마나 빨리 전체 해운 용량이 복구될 것인지, 그리고 현재의 긴장 완화가 유지될 것인지 여부입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.