마이크로소프트·구글, SK하이닉스와 수십조 원 규모 3년 DRAM 공급 계약 추진

마이크로소프트와 구글이 SK하이닉스와 수십조 원 규모의 전례 없는 다년 DRAM 공급 계약을 마무리하고 있습니다. 이는 확장되는 AI 데이터 센터용 메모리 칩을 확보하기 위해 수십억 달러의 선급금을 지급하는 전략적 변화를 포함합니다.

협상에 정통한 한 관계자는 "과거 장기 계약과의 가장 큰 차이점은 하이퍼스케일 클라우드 기업들이 기꺼이 보증금을 지불하려 한다는 것"이라며 이번 진전을 "매우 놀라운 일"이라고 평가했습니다.

DDR5 및 고대역폭 메모리(HBM)에 대한 3년 계약에는 10%~30%의 선급금 조항과 최저 가격 보장 조건이 포함된 것으로 알려졌는데, 이는 심각한 공급 부족으로 인해 업계의 전통적인 분기별 가격 책정 모델에서 벗어난 것입니다. DDR4 메모리 칩의 고정 거래 가격은 11개월 만에 1.35달러에서 13달러로 10배 가까이 급등했습니다.

이러한 움직임은 DRAM이 단순 상품이 아닌 전략적 자산으로서 근본적인 가치 재평가를 받고 있음을 시사합니다. 이는 마이크로소프트와 구글 같은 구매자들에게는 높은 비용을 고정시키지만, SK하이닉스, 삼성전자, 마이크론 테크놀로지 등 메모리 제조업체들에게는 안정적이고 예측 가능한 수익을 보장하여 수익성과 주가 가치를 높일 것으로 보입니다.

공급 보안으로의 전환을 알리는 선급금

클라우드 거물들이 수조 원에 달하는 막대한 보증금을 지불하려는 의지는 악명 높은 사이클 산업인 메모리 업계에 있어 중대한 전환점입니다. 역사적으로 DRAM의 변동성 큰 가격 스윙은 장기 계약을 위험하게 만들었습니다. 테크 기업들은 일반적으로 가격 최적화를 위해 분기 단위로 칩을 조달해 왔습니다.

그러나 AI의 폭발적인 성장은 심각한 공급 부족을 초래했으며, 우선순위는 비용 절감에서 공급 보안으로 이동했습니다. 한 반도체 업계 고위 관계자는 "현재 문제는 가격이 너무 비싸다는 것뿐만 아니라 DRAM 자체를 구하기가 극도로 어렵다는 것"이라고 말했습니다. 이러한 공급 불안은 주요 기술 기업들로 하여금 기존의 조달 전략을 포기하고 일반 서버용 DRAM과 AI 가속기에 사용되는 특수 HBM의 미래 생산 능력을 확보하기 위해 프리미엄을 지불하게 만들고 있습니다.

마이크로소프트와 구글은 삼성전자와도 유사한 협상을 진행 중이며, 업계 3위 DRAM 업체인 마이크론 테크놀로지는 지난달 유사한 장기 계약을 체결한 것으로 알려졌습니다. 이러한 추세는 칩 제조업체와 대형 고객사 간의 전략적 파트너십으로의 업계 전반의 이동을 나타냅니다.

한국 메모리 거인들의 기록적인 이익 전망

이러한 공급 부족과 가격 결정력의 직접적인 수혜자는 메모리 제조업체들입니다. 한국의 칩 메이커인 SK하이닉스와 삼성전자는 이제 기록적인 1분기 실적을 발표할 것으로 예상됩니다.

메리츠증권은 4월 3일 삼성전자의 1분기 영업이익이 2022년 같은 기간의 이전 기록인 14조 1,200억 원의 3배가 넘는 54조 원에 달할 것으로 예측했습니다. 한편, 에프앤가이드(FnGuide)의 시장 컨센서스에 따르면 SK하이닉스는 전년 동기의 7조 4,400억 원보다 420% 증가한 31조 5,600억 원의 영업이익을 기록할 것으로 전망됩니다.

급증하는 수요를 충족하기 위해 두 회사 모두 투자 계획을 가속화하고 있습니다. SK하이닉스는 청주의 신규 M15X 시설에서 HBM 생산에 집중하고 있으며, 삼성은 평택과 화성 캠퍼스에서 최첨단 10나노급 DRAM 생산을 확대하고 있습니다. 새로운 장기 계약을 통한 선급금은 이러한 공격적인 생산 능력 확장을 위한 자금 마련에 즉각적인 현금 흐름을 제공할 것입니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.