마이클 버리, 닷컴 버블과 유사한 AI 버블 경고

(P1) 유명 투자자 마이클 버리는 투기적 금융으로 촉발된 AI 섹터의 급격한 상승이 닷컴 버블과 유사한 양상을 보이고 있다고 경고하며 인공지능 붐에 대해 주의를 환기하고 있습니다.

(P2) '빅쇼트'의 소재가 된 서브프라임 모기지 시장에 대한 하락 베팅으로 유명해진 버리는 "점점 더 많은 양의 정크 본드 부채와 벤처 캐피털 자금이 AI 섹터로 쏟아져 들어오고 있다는 증거를 지목했다"고 보고서는 전했습니다.

(P3) 이러한 경고는 주요 AI 관련 시장 부문이 과열된 가운데 나왔는데, 반도체 섹터는 지난 1년 동안 138% 급등했습니다. S&P 500 지수가 0.22% 소폭 하락한 반면, 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 0.06%만 하락하며 상대적으로 견조한 모습을 보였으나, 투자자들은 밸류에이션이 지나치게 고평가되었는지 여부를 두고 고심하고 있습니다.

(P4) 기술주 주도의 시장 랠리의 안정성이 시험대에 오른 가운데, 버리의 경고는 AI 붐의 기초가 과거 시장 조정을 앞두고 나타났던 위험하고 질 낮은 부채 위에 세워졌을 수 있음을 시사합니다. 투자자들은 이제 이 경고에 귀를 기울일지, 아니면 AI의 강력한 모멘텀을 계속 따라갈지 가늠하고 있습니다.

닷컴 시대와의 비교는 AI 분야로 유입되는 자본의 질에 달려 있습니다. 버리의 우려는 자본 집약적인 AI 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 고수익·고위험 정크 본드를 사용하는 것에 집중되어 있으며, 이는 투기적 열풍이 신중한 재무 실사를 압도하고 있다는 신호입니다. 이는 수익이나 이익이 거의 없는 회사들이 결국 무너지기 전에 막대한 자금을 조달할 수 있었던 1990년대 후반의 상황을 거울처럼 보여줍니다.

이러한 역학 관계는 투자자들에게 불안정한 환경을 조성하고 있습니다. 엔비디아(NVDA)와 같은 하드웨어 공급업체들이 엄청난 수익을 올렸지만, 그들의 밸류에이션은 이제 격렬한 논쟁의 주제가 되었습니다. 한 분석에 따르면, 엔비디아와 같은 지배적인 플레이어조차도 우려의 대상입니다. 폭발적인 실적 발표조차 광적인 수익에 익숙해진 시장을 만족시키기에 충분하지 않을 수 있기 때문입니다. 최근 이 주식은 단일 세션에서 4.4% 하락하며 급격한 변동의 가능성을 보여주었습니다.

더 광범위한 질문은 현재의 AI 하드웨어 거래가 너무 붐비고 있느냐는 것입니다. 소프트웨어 밸류에이션이 재조정됨에 따라, 일부 분석가들은 소프트웨어가 고공 행진하는 반도체 주식에 비해 상대적인 가치 투자처가 될 수 있다고 주장합니다. 향후 몇 달간의 상황은 트레이더들의 놀이터가 될 모든 요소를 갖추고 있으며, 변동성이 새로운 표준이 될 수 있습니다. 버리의 경고는 투자자들이 시장의 유행에만 의존하기보다 AI 투자의 근본적인 재무 건전성을 면밀히 살펴봐야 한다는 시의적절한 상기시켜 주는 역할을 합니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.