주요 요약:
MGM 리조트 인터내셔널은 1분기 매출이 전년 동기 대비 4.2% 증가한 44.5억 달러를 기록하며 애널리스트 예상치를 상회했다고 발표했으나, 주당순이익은 시장 예상치에 미치지 못했습니다. 회사의 다각화된 포트폴리오는 마카오 및 디지털 운영 부문에서 강세를 보였으며, 라스베이거스 부문은 1년여 만에 처음으로 매출 성장을 기록했습니다.
윌리엄 조셉 혼버클(William Joseph Hornbuckle) CEO는 실적 발표 전화회의에서 "우리의 다각화 전략이 성공적임을 증명하고 있다"며, "연결 매출이 다시 한 번 4% 이상의 성장을 보여주었다. 라스베이거스도 6분기 만에 처음으로 외형 성장을 기록했으며, 하반기를 내다볼 때 그룹 및 컨벤션 비즈니스가 견조해 보인다"고 밝혔습니다.
회사의 실적은 주요 지표 전반에서 엇갈렸습니다. 연결 매출은 Zacks 컨센서스 예상치인 43.6억 달러를 상회했지만, 조정 주당순이익은 0.49달러로 예상치인 0.56달러를 하회했습니다. 이러한 수익 미달은 미국 운영 전반에서 발생한 총 4,600만 달러의 자기보험 비용 증가에 기인합니다.
MGM 주가는 시간 외 거래에서 대체로 보합세를 보였습니다. 실적은 회사가 '경미한 소송' 비용이라고 명명한 비용의 영향을 받았으며, 이는 특히 컨벤션 및 그룹 비즈니스가 2분기까지 순풍으로 작용할 것으로 예상되는 라스베이거스의 강력한 기저 실적을 가렸습니다.
MGM 차이나는 전년 동기 대비 9.2% 증가한 11.2억 달러의 순매출을 기록하며 눈에 띄는 성과를 냈습니다. CLSA 연구 보고서에 따르면, 새로운 브랜드 라이선스 수수료를 제외한 해당 자회사의 프로퍼티 EBITDA는 24.6억 홍콩달러로 시장 예상치를 5~6% 상회했습니다. 해당 유닛의 1분기 시장 점유율은 15.4%였으나, 3월에는 17.3%로 반등하여 4월까지 안정세를 유지하며 강력한 모멘텀을 나타냈습니다. 실적 개선은 MGM 코타이의 새로 리뉴얼된 프리미엄 스위트룸과 게이밍 구역의 지원을 받았습니다.
회사의 디지털 운영 부문 또한 상당한 성장을 달성했습니다. 스웨덴과 영국의 레오베가스(LeoVegas) 비즈니스는 매출이 30% 이상 급증했습니다. 한편, 북미의 벳MGM(BetMGM) 벤처는 핵심 iGaming 부문의 수익성에 집중하기 위해 스포츠 베팅 지출을 조절함에 따라 연간 매출 20억 달러에 근접하고 있습니다.
라스베이거스에서는 순매출이 0.2% 증가한 21.8억 달러를 기록하며 6분기 만에 처음으로 전년 대비 증가세를 나타냈습니다. 이러한 성장은 강력한 컨벤션 및 그룹 회의 일정에 의해 주도되었으며, 경영진은 2분기에도 컨벤션 객실 점유 비중이 2%포인트 증가하며 이러한 추세가 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 룩소르와 엑스칼리버 호텔에서 제공하는 새로운 올인클루시브 패키지도 성공을 거두며 도시를 처음 찾는 방문객들을 유치했습니다.
외형 성장에도 불구하고, 라스베이거스 부문의 조정 EBITDAR는 6,200만 달러 감소했는데, 이는 자기보험 비용 3,700만 달러 증가와 전년도 영업 중단 보상금 3,100만 달러 감소로 충분히 설명됩니다.
이번 실적은 마카오와 디지털 부문의 강세가 미국의 상당한 일회성 비용 부담을 상쇄하는 데 도움을 줌으로써 MGM의 매출원 다각화 전략의 성공을 강조합니다. 투자자들은 강력한 컨벤션 예약 속도와 라스베이거스의 레저 수요 회복이 하반기 수익성 개선으로 이어질지 주목할 것입니다. 회사의 다음 주요 촉매제는 중요한 여름 시즌에 대한 통찰력을 제공할 2분기 실적 발표가 될 것입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
