시장, 트럼프의 이란 수사 무시... 5% 유가 리스크 주시

전 세계 시장은 트럼프 전 대통령의 이란 전쟁에 대한 거친 발언을 뒤로하고 평온을 유지하고 있습니다. 공급 중단 우려로 브렌트유 선물이 배럴당 95달러를 향해 상승하고 있음에도 불구하고 S&P 500 지수는 안정세를 보였습니다.

재블린 웰스 매니지먼트의 CEO 스티브 데이비스는 2026년 4월 6일, "시장은 트럼프의 수사와 실제 지상 군사 행동을 구분하는 법을 배웠으며, 이것이 우리가 대규모 리스크 오프(Risk-off) 움직임을 보지 못하는 이유"라고 분석했습니다.

시장의 상대적인 차분함은 S&P 500 지수가 단 0.2% 하락하는 데 그친 반면, 시카고옵션거래소 변동성 지수(VIX)는 15로 소폭 상승한 것에서 잘 드러납니다. 이와 대조적으로 에너지 시장은 더 높은 위험 프리미엄을 반영하여 브렌트유가 1.5% 상승한 94.80달러를 기록하며 3개월 만에 최고치에 도달했습니다.

핵심 리스크는 에너지 가격으로의 전이 효과입니다. 이는 연준의 2% 인플레이션 목표에 도전이 될 수 있으며 고성장 섹터의 마진을 압박할 수 있습니다. 데이비스는 어떠한 직접적인 군사적 갈등 고조도 현재의 시장 안정을 해치고 가파른 조정을 촉발할 수 있다고 경고합니다.

데이비스는 데이터 센터 전력 소비가 주요 운영 비용인 인공지능(AI) 산업의 취약성을 강조했습니다. 그는 "유가가 10달러 지속적으로 상승하면 AI 수익성에 눈에 띄는 역풍으로 작용하고 신규 투자를 둔화시킬 수 있다"고 설명했습니다. 이는 갑작스러운 에너지 충격이 장기적인 스태그플레이션을 초래하고 강세장을 끝냈던 1973년 석유 위기를 연상시킵니다.

현재 초점은 정치적 논평에서 실제 공급망 리스크, 특히 호르무즈 해협의 항로 보안으로 옮겨가고 있습니다. 전 세계 석유의 20% 이상이 통과하는 이 해협의 어떠한 차질도 대통령의 트윗 한 줄보다 훨씬 더 즉각적이고 심각한 영향을 세계 경제에 미칠 것입니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.