부품 가격 급등 속 '매그니피센트 7' AI 지출 7,100억 달러로 급증

세계 최대 기술 기업들이 현재 인공지능에 초점을 맞춘 7,100억 달러 규모의 자본 지출 계획을 약속했으며, 경영진이 설명하는 급격한 부품 비용 상승으로 인해 이 수치는 더욱 불어났습니다. 마이크로소프트, 아마존, 알파벳, 메타 플랫폼의 지출 급증은 AI 인프라 구축을 위한 치열한 경쟁을 보여주지만, 높은 가격은 실제 설비 확충이 헤드라인 수치보다 적을 수 있음을 시사합니다.

메타의 CEO 마크 저커버그는 분석가들에게 "올해 인프라 자본 지출 전망치를 상향 조정하고 있습니다. 그 중 대부분은 부품 비용, 특히 메모리 가격 상승 때문입니다"라고 말했습니다.

지출 내역을 살펴보면 투자 규모가 드러나는데, 마이크로소프트의 2026년 자본 지출 가이던스는 1,900억 달러로 급증했고 메타는 1,250억~1,450억 달러 범위로 증가했습니다. 그러나 마이크로소프트의 CFO 에이미 후드는 예상 증가액 중 약 250억 달러가 부품 가격 상승과 관련이 있다고 언급했습니다. 조사 기관 트렌드포스는 2026년 2분기에 DRAM 가격이 최대 63%, 낸드 플래시 가격이 75%까지 급등할 것으로 예상하고 있습니다.

이러한 기록적인 지출은 기술 지형을 재편하고 있으며, 칩 설계업체인 엔비디아와 에퀴닉스 같은 데이터 센터 운영업체에 엄청난 순풍을 일으키고 있습니다. 하지만 대규모 현금 지출이 잉여 현금 흐름을 압박함에 따라 상당한 위험도 수반됩니다. 아마존의 경우 지난 12개월 기준 95% 감소했습니다. 투자자들의 핵심 질문은 기업용 AI 수익이 인내심이 바닥나기 전에 지출 곡선을 따라잡을 수 있는지 여부입니다.

치솟는 AI 야망의 대가

AI 관련 자본 지출의 급증은 단순히 용량 확장만의 이야기가 아닙니다. 증가분의 상당 부분은 공급망의 인플레이션에 의해 주도되고 있습니다. 예를 들어, 마이크로소프트의 최근 가이던스는 컨센서스보다 320억 달러 높게 발표되어 월가를 놀라게 했습니다. 그러나 회사는 그 증가분 중 250억 달러가 더 공격적인 구축 계획이 아닌 부품 가격 상승 때문이라고 설명했습니다.

이러한 추세는 업계 전반에 걸쳐 나타나고 있습니다. 아마존의 CEO 앤디 재시는 메모리 비용이 "하늘 높은 줄 모르고 치솟았다"고 언급했으며, 메타의 100억 달러 자본 지출 가이던스 상향 조정 역시 대부분 동일한 압력에 기인한 것입니다. 이는 AI 투자가 분명히 강력하지만, 헤드라인 수치가 실제 인프라 확장 속도를 과장하고 있을 수 있음을 시사합니다.

엔비디아와 공급망의 승리

이 지출 열풍의 주요 수혜자는 여전히 엔비디아로, 지난 분기 데이터 센터 매출은 전년 대비 75% 증가한 623억 1,000만 달러를 기록했습니다. AI 칩에 대한 끝없는 수요는 시장 지배력을 공고히 했습니다. 한 분석가가 언급했듯이, 하이퍼스케일러들의 총 7,000억 달러 약속은 엔비디아의 순이익으로 직결됩니다.

다운스트림 제공업체들도 보상을 받고 있습니다. 데이터 센터 운영업체인 에퀴닉스는 4분기 대형 거래의 약 60%가 AI에 의해 주도되었다고 보고했으며 2026년 매출 전망치를 대폭 상향 조정했습니다. 전력, 냉각 및 상호 연결이 새로운 병목 현상이 됨에 따라 이러한 필수 서비스를 제공하는 기업들이 파격적인 성장을 이룰 것으로 전망됩니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.