맥클럼 총재, 인내심 시사…시장 연내 금리 인상 1회만 반영

티프 맥클럼 캐나다 중앙은행 총재는 에너지 주도의 단기적 인플레이션 급등을 관망하고, 기업과 가계가 중장기적으로 가격을 어떻게 보는지에 관료들의 초점을 돌릴 것임을 시사했습니다. 이러한 비둘기파적 발언과 중동의 긴장 완화가 결합되면서 트레이더들은 금리 인상 베팅을 대폭 축소했으며, 현재 연내 단 한 번의 인상만이 가격에 반영되어 있습니다.

맥클럼 총재는 워싱턴에서 기자들에게 "너무 늦어서 인플레이션이 고착화되게 두어서는 안 된다"라고 말했습니다. 그러나 중앙은행은 또한 "특히 성장이 이미 약한 상황에서 너무 일찍 금리를 인상하여 성장을 저해하는 것을 원치 않는다"라고 덧붙였습니다.

이 발언은 시장에 파장을 일으켰습니다. 캐나다 달러는 미국 달러당 1.3675달러로 한 달 만에 최고치를 기록했으며, 이란이 호르무즈 해협을 상업적 통행에 개방한다고 밝힌 후 미국 원유 선물은 11.45% 급락하여 배럴당 83.85달러에 마감했습니다. 이에 따라 오버나이트 인덱스 스왑(OIS) 시장의 트레이더들은 이전의 공격적인 긴축 주기 베팅을 철회했으며, 10월 금리 인상 확률은 60%로 떨어졌습니다. 캐나다 10년 만기 국채 수익률은 5.5bp 하락한 3.448%를 기록했습니다.

캐나다 중앙은행은 이제 4월 29일 금리 결정을 앞두고 상충되는 신호들 사이에 놓여 있습니다. 맥클럼 총재는 3월 인플레이션이 가속화될 것으로 예상하면서도 3% 미만을 유지할 것으로 믿고 있으며, 핵심 물가 하락과 경제의 유휴 생산 능력이 광범위한 가격 압력을 제한할 것이라고 확신합니다. 이는 소규모 기업들이 4월에 3% 이상 가격을 인상했다는 캐나다 독립 기업 연맹(CFIB)의 조사 데이터와, 캐나다인의 절반이 향후 3년 동안 인플레이션이 3%를 넘을 것으로 본다는 Signal49의 여론조사 결과와 대조됩니다.

investingLive의 수석 통화 분석가인 아담 버튼(Adam Button)은 이란 갈등의 완화를 언급하며 "시장이 마치 악몽에서 깨어난 것처럼 행동하고 있다"라고 말했습니다.

맥클럼 총재는 높은 에너지 가격이 "소비자와 기업을 압박하고 있다"는 점을 인정하면서도, 관료들은 다른 상품과 서비스로의 빠른 전이를 예상하지 않는다고 말했습니다. 그는 팬데믹 이후의 인플레이션 급등과 달리, 최근의 분쟁 전까지 헤드라인 인플레이션은 2% 미만이었다고 언급했습니다.

투자자들은 이제 월요일에 발표될 3월 인플레이션 데이터와 캐나다 중앙은행의 자체 기대치 조사를 예의주시하고 있습니다. CIBC Capital Markets의 수석 경제학자인 에이버리 셴펠드(Avery Shenfeld)는 남은 금리 인상 확률에 대해 "이란과의 합의에 더 많은 진전이 있다면 그 확률이 사라질 것으로 예상한다"라고 말했습니다. 3월의 어느 시점에는 투자자들이 연내 최대 3회의 금리 인상을 가격에 반영하기도 했습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.