인도네시아 니켈 벤치마크 가격 인상에 리겐드 리소시즈 7% 급락

(P1) 홍콩 증시에 상장된 리겐드 리소시즈(02245.HK)는 인도네시아의 니켈 원광 벤치마크 가격 인상 조치 이후 운영이 정상적이라고 확인했음에도 불구하고 화요일 주가가 7.067% 폭락했다.

(P2) 리겐드 리소시즈는 정책 변화에 대한 시장의 우려에 대응하여 홍콩 증권거래소에 제출한 성명에서 "회사의 생산 및 운영은 현재 정상적으로 유지되고 있으며 모든 사업이 꾸준히 진행되고 있다"고 밝혔다.

(P3) 이번 성명은 인도네시아 에너지광물자원부가 수요일부터 적용되는 새로운 가격 책정 공식을 발표한 후에 나왔다. 이 공식은 모든 등급의 니켈 원광에 대한 하한 가격을 인상하며, 처음으로 코발트와 같은 부산물의 가치를 벤치마크에 포함했다. 이 조치로 LME 니켈 선물은 장중 2.6%까지 오르며 한 달 만에 최고치를 기록했다.

(P4) 이번 정책 변화는 이미 비용 상승으로 어려움을 겪고 있는 세계 최대 니켈 생산국 인도네시아의 니켈 가공업체들에게 큰 악재로 작용하고 있다. 새로운 벤치마크는 특히 전기차 배터리 시장용 저급 광석을 처리하는 고압산침출(HPAL) 공장의 수익성을 압박할 위험이 있다.

가공업체에 가중되는 비용 압박

전 세계 생산량의 절반 이상을 담당하는 인도네시아의 거대한 니켈 가공 산업은 이제 이중의 도전에 직면했다. 광산 쿼터 축소로 인해 이미 고품위 광석 가격이 정부 벤치마크를 상회하고 있다. 여기에 저품위 원료의 하한가까지 인상되면서 HPAL 운영사들에게 직접적인 타격을 줄 것으로 보인다.

이 가공업체들은 이미 이란 전쟁과 관련된 중동 분쟁으로 인한 공급 차질로 핵심 시약인 유황 가격이 급등하며 압박을 받고 있었다. 인도네시아에서 대규모 HPAL 사업을 운영하는 주요 업체인 리겐드는 정책 영향에 대해 "선제적 접근 방식"을 취했으며 "리스크 분산 및 운영 안정화"를 위한 조치를 시행했다고 밝혔다. 마감 기준 회사의 공매도 비율은 6.538%를 기록했다.

정부의 세수 증대 추진

인도네시아 정부의 이번 조치는 이란 전쟁과 연계된 유가 상승으로 인한 예산 압박에 대응하여 국가 수입을 늘리려는 광범위한 노력의 일환이다. 자원 부국인 인도네시아는 니켈 원광 벤치마크를 인상함으로써 광물 자원에서 더 많은 가치를 확보하고자 한다. 제련소가 광산 업체에 지불해야 하는 최소 가격을 설정하는 벤치마크 가격은 LME 가격을 기준으로 한 달에 두 번 조정된다.

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