루멘텀, 2분기 만에 4년치 AI 광학 부품 생산 능력 매진 전망

루멘텀 홀딩스(Lumentum Holdings Inc.)는 자사 광학 부품에 대한 수요가 매우 빠르게 가속화되고 있어, 향후 2분기 내에 2028년까지의 생산 능력이 모두 매진될 수 있다고 밝혔습니다. 이러한 급증은 AI 데이터 센터를 구축하는 미국 하이퍼스케일 클라우드 제공업체들의 막대한 자본 지출에 의해 주도되고 있습니다.

루멘텀의 CEO인 마이클 헐스턴(Michael Hurlston)은 금요일 도쿄에서 열린 인터뷰에서 "미국 하이퍼스케일러들의 자본 지출은 엄청나며 끝이 보이지 않는다"며, "수요를 따라잡기가 점점 더 어려워지고 있다. 단 두 분기 만에 2028년까지의 전체 생산 능력을 판매할 수 있을 것"이라고 말했습니다.

이번 업데이트된 전망은 최소 2027년 말까지 매진되었다는 회사의 이전 발표를 연장한 것입니다. 폭증하는 수요를 충족하기 위해 루멘텀은 지난 2년 동안 도쿄 인근의 주요 공장 생산 능력을 12배 늘렸습니다. 회사는 해당 부지와 인접 시설에 최소 1억 달러를 투자할 계획이며, 헐스턴은 이 금액이 2억 5,000만 달러까지 늘어날 수 있다고 시사했습니다.

이번 발표는 AI 인프라 붐의 장기적 회복력에 대한 기대를 강화하며, 루멘텀 주가를 장 전 거래에서 7.6% 상승시켰고 경쟁사인 코히런트(Coherent Inc.)의 주가도 끌어올렸습니다. 지난달 두 회사는 엔비디아(Nvidia Corp.)로부터 첨단 레이저 부품 조달 계약의 대가로 20억 달러의 투자를 받았습니다.

취소 불가능한 주문, 5년 수요 주기 신호

헐스턴은 "매진"이라는 용어가 취소 불가능한 계약을 의미하며, 이는 향후 수년간 회사에 상당한 수익 확실성을 제공한다고 강조했습니다. 그는 현재의 AI 주도 사이클이 영원히 지속되지는 않겠지만, "최소 5년"의 지속 가능한 활주로를 가지고 있다고 믿고 있습니다.

이러한 장기적 가시성은 투자자들의 관심을 단기 시장 변동에서 근본적인 수급 격차와 회사의 납기 일정 이행 능력으로 이동시킵니다. 헐스턴은 고객들로부터의 압박이 거세며, "이번 분기, 다음 분기, 그리고 그 다음 분기"의 생산량에 대한 문의가 빈번하다고 언급했습니다.

일본 공급망, 핵심 병목 구간으로 부상

업계의 주요 병목 현상은 이제 광학 소자 단계로 옮겨가고 있으며, 루멘텀의 일본 사업부가 그 중심에 있습니다. 회사의 사가미하라 공장은 고속 광통신에 필수적인 인듐인(InP) 부품을 생산하는 세계에서 가장 진보된 시설 중 하나입니다.

헐스턴은 생산 시설을 일본 밖으로 옮기는 것은 현실적인 대안이 아니라고 밝혔습니다. InP 제조에는 온도, 습도, 혼합 속도, 수질과 같은 변수에 대한 정밀한 제어가 필요합니다. 또한, 안정적이고 고품질의 출력을 유지하기 위해서는 주변의 광범위한 소재 및 공정 공급업체 네트워크가 필수적입니다. 이를 위해 루멘텀은 "매우 중요한" 일본 공급업체와 7년 계약을 체결했습니다.

기존 사가미하라 및 인근 다카오 시설의 신규 장비 공간이 부족해짐에 따라, 회사는 생산 확대를 위해 일본 내 새로운 부지를 적극적으로 찾고 있으며, 특히 새로운 생산 능력을 더 빨리 확보할 수 있도록 개조 가능한 노후 전자 제품 제조 공장을 타겟으로 삼고 있습니다. 이러한 핵심 AI 부품의 심각한 공급 제약은 하이퍼스케일러들의 비용 증가 가능성과 광학 부품 섹터 전체에 대한 지속적인 낙관론을 시사합니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.