주요 요점:
- 모건스탠리는 이커머스의 압박으로 인해 링크리츠의 연간 마이너스 임대료 갱신율이 8.5%까지 확대될 것으로 전망했습니다.
- 해당 리츠의 2026 회계연도 주당분배금(DPU)은 8% 감소한 2.52달러(HKD)가 될 것으로 예상됩니다.
- 모건스탠리는 해당 종목에 대해 '비중유지(Equalweight)' 의견을 유지하고 목표주가를 주당 37달러(HKD)로 설정했습니다.
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링크리츠(Link REIT), 이커머스 역풍으로 주당분배금(DPU) 8% 하락 전망
모건스탠리는 이커머스 성장이 소매 부동산 포트폴리오를 압박함에 따라 링크리츠(00823.HK)의 주요 수익성 지표가 약화되어 2026 회계연도 주당분배금(DPU)이 8% 하락할 가능성이 있다고 예측했습니다.
모건스탠리는 연구 보고서에서 "임차인 매출 개선에도 불구하고 마이너스 임대료 갱신율이 더 확대될 것으로 예상된다"고 밝혔습니다. 은행은 온라인 쇼핑의 가속화와 중국 본토로부터의 이커머스 침투 심화를 주요 역풍으로 꼽았습니다.
분석에 따르면 링크리츠의 마이너스 임대료 갱신율은 2026 회계연도 첫 9개월간의 7.5%에서 연간 8.5%로 증가할 것으로 보입니다. 이러한 임대 수입 압박으로 인해 DPU는 2.52달러(HKD)까지 떨어질 것으로 예상됩니다. 은행은 해당 리츠에 대해 목표가 37달러와 '비중유지(Equalweight)' 의견을 유지했습니다. 이번 전망은 링크리츠가 싱가포르의 소매 부동산인 스윙 바이 @ 톰슨 플라자(Swing By @ Thomson Plaza) 지분을 2억 5,000만 싱가포르 달러에 매각한다고 발표한 이후에 나왔습니다.
대형 투자은행의 이러한 비관적인 전망은 홍콩 소매 부동산 소유주들이 직면한 구조적 과제를 잘 보여줍니다. 소비자 행동이 점점 온라인으로 이동함에 따라 리츠가 임대료 성장과 배당을 유지하는 능력은 지속적인 압박을 받을 수 있으며, 이는 부동산 부문에 대한 전반적인 투자 심리에 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.