호르무즈 해협 혼란으로 달러 인덱스 98 돌파, 뉴질랜드 달러 약세

화요일 뉴질랜드 달러는 호르무즈 해협의 새로운 혼란으로 인해 안전자산 선호 심리가 강화되면서 상당한 압박을 받았고, 이로 인해 달러 인덱스가 다시 98.0선을 넘어서고 유가가 5% 이상 급등했습니다.

파이오니어 인베스트먼트의 시장 전략 이사인 파레쉬 우파드야야는 최근 보고서에서 "걸프 지역의 갈등 고조 징후는 즉각적으로 달러에 대한 안전자산 수요를 촉발한다"며 "달러가 지정학적 리스크 프리미엄을 전혀 반영하지 않을 이유가 있는가? 나는 그렇지 않다고 본다"고 말했습니다.

이러한 움직임은 자산 클래스 전반에 걸쳐 반향을 일으켰으며, 브렌트유 선물은 5.4% 급등한 배럴당 100.40달러를 기록했고 서부 텍사스산 원유(WTI)는 5.3% 상승한 101.70달러까지 올랐습니다. 6개 주요 통화에 대한 달러 가치를 측정하는 달러 인덱스(.DXY)는 전 거래일 종가인 98.07에서 상승하며 유동성에 대한 투자자들의 수요를 반영했습니다. 이러한 달러 강세 재개는 뉴질랜드 달러와 호주 달러를 포함한 위험 민감 통화에 큰 부담을 주었으며, 이들 통화는 글로벌 불확실성 시기에 종종 매도 대상이 됩니다.

이번 혼란은 전 세계 석유 공급의 약 20%가 통과하는 핵심 동맥인 중동의 지정학적 충격에 대한 시장의 취약성을 여실히 보여줍니다. 지속적인 폐쇄는 에너지 가격을 밀어 올려 글로벌 인플레이션 우려를 악화시킬 뿐만 아니라, 포트폴리오 전반의 광범위한 리스크 제거(de-risking)를 강요하여 뉴질랜드 달러와 같은 통화를 희생시키고 달러에 더 큰 이득을 줄 수 있습니다. 시장의 핵심 질문은 이것이 일시적인 돌발 상황인지, 아니면 세계 경제에 영향을 미칠 수 있는 장기적인 봉쇄의 시작인지 여부입니다.

달러의 안전자산 지위 재확인

화요일 달러의 랠리는 최근 추세의 부분적인 반전을 의미합니다. 달러는 투자자들이 미-이란 갈등의 완화를 예상함에 따라 4월 초 전쟁 관련 상승분의 대부분을 반납한 상태였습니다. 갈등 시작 후 3% 이상 급등하며 10개월 만의 최고치인 100.64를 기록했던 달러 인덱스는 평화 회담이 진전 조짐을 보이면서 4월 중순까지 1.9% 하락했습니다.

헤지펀드들은 달러에 대한 하락 베팅을 늘려온 것으로 알려졌습니다. 노무라 인터내셔널의 G10 현물 거래 책임자인 안토니 포스터는 지난주 활동에 대해 "헤지펀드 커뮤니티는 사실 달러를 매도할 기회를 기다려 왔으며, 첫 번째 휴전 합의가 가장 좋은 촉매제가 되었다"고 언급했습니다. 그러나 이번 호르무즈 해협의 사건은 위기 상황에서 세계의 주요 안식처로서 달러의 지속적인 역할을 강조합니다.

경제적 여파와 시장 계산

호르무즈 해협의 장기 폐쇄에 따른 경제적 위험은 엄청납니다. 분석가들은 석유 및 LNG 공급의 상당한 손실이 글로벌 경제를 심각한 경기 침체로 몰아넣을 수 있다고 경고했습니다. Oilprice.com의 커트 콥 분석에 따르면, 호르무즈 해협에서 12%의 석유 공급이 지속적으로 차단되고 LNG 공급까지 중단될 경우 세계 전체 에너지 공급의 4.5%가 사라져 글로벌 GDP가 이와 연동되어 4% 위축될 수 있습니다. 참고로 미국의 실질 GDP는 대공황 기간 동안 총 4.3% 하락했습니다.

일부 분석가들은 지정학적 리스크 프리미엄이 결국 사라질 것이라고 믿지만, 시장은 여전히 불안한 상태입니다. 스탠다드차타드의 스티브 브라이스는 "미국이 긴장 완화 방안을 찾고 있다고 믿기 때문에 이를 일시적인 현상으로 본다"고 말했습니다. 그러나 현재로서는 이 중요한 해상로의 통행이 중단되는 한 달러의 저항이 가장 적은 경로는 위쪽이며, 이는 글로벌 성장 및 위험 선호도와 연결된 뉴질랜드 달러와 같은 통화에 계속해서 압박을 가할 것입니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.