핵심 요약:
- 해통국제(Haitong International)는 킹소프트 클라우드(KC.US)에 대해 '아웃퍼폼(시장수익률 상회)' 의견과 목표가 25달러로 분석을 시작했습니다.
- 이 은행은 2027년까지 AI가 퍼블릭 클라우드 매출의 73%를 견인할 것으로 전망합니다.
- 조정 영업이익은 2026년에 1억 1,300만 위안을 기록하며 흑자 전환할 것으로 예상됩니다.
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해통국제, 인공지능(AI) 전망에 따라 킹소프트 클라우드 목표가 25달러로 분석 시작
해통국제(Haitong International)는 인공지능(AI)을 핵심 성장 동력으로 꼽으며 킹소프트 클라우드 홀딩스(Kingsoft Cloud Holdings Limited, KC.US)에 대해 '아웃퍼폼' 등급과 25달러의 목표가로 분석을 시작했습니다.
이 은행의 보고서는 킹소프트 클라우드의 독립성을 강점으로 꼽으며, 이 회사가 "자체 거대언어모델(LLM)을 개발하지 않으며 고객과 실질적인 사업 경쟁을 하지 않는다"는 점에 주목했습니다.
25달러의 목표가는 내년 예상 시가총액 대 매출 비율(P/S) 3배를 기준으로 책정되었습니다. 해통국제는 2025년 AI 관련 매출이 전년 대비 108% 증가하여 퍼블릭 클라우드 매출의 45%를 차지하며 주요 성장 엔진이 될 것으로 예상하고 있습니다. 은행은 이 기여도가 2026년에는 60%, 2027년에는 73%까지 높아질 것으로 전망했습니다.
해통국제는 이 클라우드 제공업체에 대해 명확한 수익성 경로를 제시하며, 조정 영업이익이 2026년에 1억 1,300만 위안으로 흑자 전환하고 2027년에는 4억 5,700만 위안에 달할 것으로 내다봤습니다. 매출 확대, AI 믹스 강화, 비용 통제 개선에 힘입어 2028년에는 1억 8,500만 위안의 조정 순이익을 달성할 것으로 예상됩니다.
이번 신규 커버리지와 낙관적인 전망은 해통국제가 주요 클라우드 제공업체들에 비해 상당한 할인을 받고 있다고 언급한 이 회사의 기업 가치(밸류에이션)에 대한 투자자들의 관심을 끌 수 있습니다. 킹소프트 클라우드가 공격적인 AI 매출 성장 및 수익성 달성 일정을 맞출 수 있을지가 투자자들의 핵심 관심사가 될 것입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 권유를 구성하지 않습니다.
