KE 홀딩스, 1분기 순이익 예상치 39% 상회하며 주가 7% 급등

중국 부동산 시장의 어려움 속에서도 효율성 제고에 집중한 노력이 결실을 맺으며, KE 홀딩스(KE Holdings Inc.)의 홍콩 상장 주가가 애널리스트 예상치를 약 40% 상회하는 1분기 조정 이익 발표 후 급등했습니다.

베이커(Beike)의 회장 겸 CEO인 스탠리 펑융동(Stanley Yongdong Peng)은 성명을 통해 "이번 분기 실적은 자원 배분, 조직 효율성 및 서비스 품질을 향상시키려는 우리의 지속적인 노력을 반영한다"고 밝혔습니다. 그는 또한 이번 결과가 회사가 "규모 중심의 성장 모델에서 효율 중심의 성장 모델로" 전환하는 기초를 마련했다고 덧붙였습니다.

베이징에 본사를 둔 이 부동산 플랫폼은 2025년 같은 기간보다 15.7% 증가한 16.1억 위안(2.34억 달러)의 조정 순이익을 기록했습니다. 이는 ADS당 조정 순이익 1.42위안(0.20달러)으로, 애널리스트 컨센서스인 1.02위안을 크게 상회하는 수치입니다. 그러나 순매출은 전년 대비 19% 감소한 189억 위안(27억 달러)을 기록했으나, 예상치인 186.4억 위안은 소폭 웃돌았습니다.

KE 홀딩스(2423.HK)의 주가는 발표 후 홍콩 거래소에서 최대 6.9% 상승했습니다. 회사의 주가 성과는 전년도 호황기보다 냉각된 부동산 시장을 지나고 있음에도 불구하고 개선된 수익성에 대한 투자자들의 낙관론을 반영합니다.

수익성 개선을 이끈 마진 확대

회사의 이익 성장은 주로 마진의 대폭적인 개선에 기인했습니다. 2026년 1분기 매출총이익률은 전년 동기 20.7%에서 24.1%로 상승하며 7분기 만에 최고 수준에 도달했습니다. 회사는 마진율이 높은 기존 주택 거래 서비스의 기여도 증가와 비용 최적화 이니셔티브 덕분에 이러한 확장이 가능했다고 설명했습니다.

총 영업 비용은 33억 위안으로 22.3% 감소했으며, 이는 JP모건 애널리스트들이 언급한 "시장 침체기 동안의 강력한 비용 최적화 역량"을 입증한 것입니다.

총 거래액(GTV)은 신규 주택 거래액이 37% 급감하며 약 16% 하락한 7,120억 위안을 기록했습니다. 경영진은 2025년 1분기 부동산 붐으로 인한 높은 기저 효과를 원인으로 꼽았습니다.

KE 홀딩스는 또한 주주 가치 제고를 위해 이번 분기에 전년 대비 40% 증가한 약 1억 9,500만 달러 규모의 자사주를 매입했습니다.

낮은 매출에도 불구하고 견조한 실적을 거둔 것은 수익성과 효율성을 향한 회사의 전략적 전환이 추진력을 얻고 있음을 시사합니다. 투자자들은 회사가 마진 강세를 유지하고 중국 부동산 부문의 지속적인 조정을 잘 헤쳐 나갈 수 있을지 다음 실적 발표를 주목할 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.