JP모건, 전술적 강세로 전환... S&P 500 7000 돌파 전망

JP모건 체이스(JPMorgan Chase & Co.)의 시장 인텔리전스 팀은 지정학적 긴장 완화에 힘입어 S&P 500 지수가 7000포인트를 돌파할 것으로 예측하며 주식에 대해 '전술적 강세' 입장으로 선회했습니다.

S&P 500이 7000에 도달하는 것이 "손에 잡힐 듯 느껴진다"고 시장 인텔리전스 부문 책임자인 앤드류 타일러는 노트에서 밝혔습니다. 이번 호출은 팀이 시장 조정을 정확히 예상했던 3주간의 전술적 약세 의견을 종료하고 3월 25일에 중립으로 돌아선 지 불과 몇 주 만에 나온 것입니다.

이 전망은 두 가지 핵심 가정에 근거합니다: 이란에 의한 호르무즈 해협 재개방과 2주 이내의 성공적인 휴전 협정 갱신입니다. 그러나 타일러는 양측의 반복적인 위반을 고려할 때 이는 "관대한 가정"이라고 언급했습니다. 반면 골드만삭스의 델타 원(Delta One) 데스크는 이번 랠리가 기술적 반등일 뿐이라며 고객들에게 주가가 강세를 보일 때 매도할 것을 권고했습니다.

은행에 따르면 개선되는 시장 심리, 최근의 기술주 밸류에이션 하락, 그리고 기관 및 CTA 펀드의 극도로 비관적인 포지셔닝이 결합되어 지수를 더 높게 끌어올릴 '삼중 위협'을 형성하고 있습니다.

자산 순환매 암시

JP모건의 시나리오에 따르면 채권 수익률은 하락하고 유가는 급락하며 달러화는 약세를 보여 광범위한 주가 상승의 순풍을 제공할 것으로 예상됩니다. 이 회사는 중소형주가 상승을 주도하고 나스닥 100과 S&P 500이 그 뒤를 이을 것으로 보고 있습니다.

주식 시장 내에서 데스크는 기술주와 경기 민감주를 추천하며 '매그니피센트 세븐'과 반도체 주식의 '폭발적인 상승' 잠재력을 강조했습니다. 주택 건설업체와 소매업체를 포함한 임의 소비재 주식도 선호됩니다. 에너지 주식은 핵심 매도(Short) 종목으로 추천됩니다.

연료로서의 포지셔닝

기관 투자자들의 비관론은 작년 4월 이후 최고 수준에 도달해 반등을 위한 기술적 지지력을 제공하고 있습니다. 은행 데이터에 따르면 헤지펀드의 순 레버리지는 12개월 최고치에서 25%포인트 하락했으며, 이는 기록상 가장 큰 폭의 하락 중 하나입니다.

역사적으로 은행의 전술적 포지셔닝 모니터(TPM)가 4주 변화율 -2.5 표준편차 이하를 기록했을 때, S&P 500의 이후 4주간 평균 수익률은 +4.1%였습니다. 이 지표는 3월 20일에 -2.9z까지 떨어졌다가 반등했습니다.

낙관적인 전망은 강력한 1분기 실적 시즌에 대한 기대감으로 더욱 뒷받침됩니다. JP모건은 S&P 500 기업들이 매출 성장률 9.7%를 바탕으로 전년 대비 13.0%의 이익 성장을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.

이 전망은 투자자들에게 명확한 로드맵을 제공하며 에너지에서 기술주 및 경기 민감주로의 잠재적인 순환매를 시사합니다. 지켜봐야 할 주요 촉매제는 이번 호출의 핵심 지정학적 가정을 검증할 2주간의 휴전 갱신 마감일입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.