JP모건 "비트코인 11% 상승, 금 대체하는 헤지 수단으로 부상"

이란 분쟁 시작 이후 비트코인은 11% 상승하여 80,120달러 부근에서 거래되고 있으며, 금은 5% 하락했습니다. 이에 JP모건 분석가들은 비트코인이 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단으로서 금을 대체하고 있다고 선언했습니다.

LVRG 리서치의 이사인 닉 럭(Nick Ruck)은 "최근 비트코인 ETF의 유입세는 비트코인을 단기 투기 거래가 아닌 전략적 장기 배분 자산으로 바라보는 기관의 낙관론이 깊어지고 있음을 보여줍니다"라고 말했습니다.

이러한 차이는 자금 흐름에서 가장 명확하게 나타납니다. 파사이드 인베스터스(Farside Investors)의 데이터에 따르면 미국 비트코인 현물 ETF는 5월까지 3개월 연속 순유입을 기록했으며, 최근 5일 동안에만 총 17억 달러에 가까운 자금이 유입되었습니다. 반면, 금 ETF는 지난 3월 분쟁 중 가속화된 자금 유출로부터 여전히 회복 중입니다.

이러한 추세는 투자자들이 지정학적 리스크와 통화 가치 하락에 대비하여 포지션을 구축하는 방식의 구조적 변화를 보여주며, JP모건과 골드만삭스는 이에 대해 서로 다른 입장을 취하고 있습니다. 향후 핵심 관전 포인트는 비트코인 ETF 유입의 지속 가능 여부와 지정학적 긴장 변화에 따른 금 가격의 회복 여부입니다.

ETF 흐름에서 나타난 뚜렷한 차이

데이터는 비트코인에 대한 기관의 관심이 가속화되고 있음을 보여줍니다. 블랙록의 IBIT는 최근 거래 세션에서 1억 3,460만 달러의 신규 자금을 유치하며 시장을 주도했습니다. 이 부문은 현재 6주 연속 플러스 흐름을 기록 중이며, 이는 2025년 7월 이후 가장 긴 기록입니다.

이러한 지속적인 매수세는 2월부터 시작되어 3월에 악화된 자금 유출을 회복하지 못하고 있는 금 기반 ETF와 극명한 대조를 이룹니다. JP모건 분석가들은 이러한 금의 반등 실패가 비트코인으로의 구조적 전환을 가시화하는 요인이라고 언급했습니다.

Strategy의 비트코인 매수 속도 가속화

기관 수요의 엔진은 Strategy를 필두로 한 기업의 재무 자산 축적에 의해 더욱 강화되고 있습니다. 이 회사는 올해 현재까지 145,834 BTC를 추가하여 현재 650억 달러가 넘는 가치의 818,334 BTC를 보유하고 있습니다.

JP모건은 현재 속도라면 Strategy가 2026년에 추가로 300억 달러 상당의 비트코인을 매수할 수 있을 것으로 추정합니다. 이는 지난 2년 동안 매년 매수한 약 220억 달러를 초과하는 수치로, 재무 전략의 가속화를 의미합니다.

최고의 헤지 수단을 두고 엇갈리는 월스트리트

월스트리트 전체가 자산 순환 매수론에 동의하는 것은 아닙니다. 골드만삭스는 최근 중앙은행의 강력한 수요와 비트코인 대비 낮은 장기 변동성을 이유로 연말 금 가격 전망치를 온스당 5,400달러로 상향 조정했습니다.

JP모건은 비트코인의 높은 변동성을 인정하면서도 두 자산 간의 비율이 1.5로 사상 최저 수준임을 지적했습니다. 은행은 ETF와 같은 수단을 통한 기관의 채택이 유동성을 심화하고 시장을 안정시킴에 따라 이 격차가 더욱 좁혀질 수 있다고 시사했습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.