핵심 요약
- JP모건은 TSMC의 목표가를 2,400대만달러로 상향 조정하며, 2026년 상반기 매출총이익률이 예상치를 상회할 것으로 전망했습니다.
- 은행 측은 급증하는 AI 수요로 인해 회사의 첨단 3나노미터 공정 기술의 공급 부족 현상이 발생하고 있다고 진단했습니다.
- JP모건은 TSMC의 2026년 및 2027년 주당순이익(EPS) 전망치를 각각 4%와 6% 상향했습니다.
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JP모건, 3nm AI 수요 핍박에 따른 TSMC 목표가 2,400대만달러로 상향
수요일 JP모건은 인공지능 수요 폭증 속에서 첨단 칩 생산 능력이 '핍박'받고 있다는 점을 들어 대만반도체제조공사(NYSE: TSM)의 목표가를 상향 조정했으며, 이로 인해 매출총이익률이 예상치를 상회할 것으로 전망했습니다.
은행 분석가들은 4월 3일자 보고서에서 3나노미터 칩의 타이트한 공급, 높은 가동률, 긴급 주문 수요에 힘입어 2026년 1분기와 2분기 TSMC의 매출총이익률이 예상치 못한 큰 폭의 상승을 기록할 것으로 내다봤습니다.
이번 리서치 노트는 TSMC 타이베이 상장 주식의 2026년 말 목표가를 2,400대만달러로 상향하고 주당순이익(EPS) 전망치를 2026년 4%, 2027년 6%씩 인상했습니다. JP모건은 2분기 매출이 전 분기 대비 6~8% 성장할 것으로 보고 있으며, 주된 제약 요인은 3nm 생산 능력입니다. 해당 주식은 수요일 뉴욕 시장에서 337.90달러에 개장했습니다.
이러한 낙관적인 견해는 AI 공급망의 핵심 병목 지점이 된 세계 최대 파운드리 업체에 대한 긍정적인 분위기를 더욱 강화하고 있습니다. 최근 공시 자료에 따르면 기관 투자자들은 비중을 확대해 왔으며, 헤지펀드들이 회사 지분의 16.51%를 보유하고 있습니다.
JP모건의 긍정적인 전망은 올해 초 있었던 다른 분석가들의 강세론적 행보를 뒤따르는 것입니다. 지난 1월 바클레이즈는 미국 상장 주식의 목표가를 380달러에서 450달러로 상향 조정하며 현재 수준에서 약 33%의 상승 여력이 있음을 시사했습니다. 분석가들의 컨센서스 등급은 '매수'이며 평균 목표가는 391.43달러입니다.
JP모건의 낙관적인 수익성 전망은 펀더멘털의 발전으로 뒷받침됩니다. TSMC는 최근 일본으로부터 2나노미터 및 3나노미터 AI 칩을 제조할 52.6억 달러 규모의 공장 건설 승인을 받아 제조 거점을 다각화했습니다. 또한 회사는 AI 및 데이터 센터 고객의 기록적인 수요를 충족하기 위해 차세대 2nm 칩 생산을 본격화하기 시작한 것으로 알려졌습니다.
최근 자료에 따르면 상당한 규모의 기관 매수세가 확인됩니다. 예를 들어 Dock Street Asset Management Inc.는 4분기에 지분을 43.8% 늘렸습니다. 49,698주를 매입하여 총 보유 주식은 163,198주가 되었으며, 그 가치는 약 4,960만 달러에 달해 TSMC를 6번째로 큰 비중의 종목으로 만들었습니다.
긍정적인 분석가 정서는 강력한 실행력에 기반합니다. TSMC는 지난 분기 보고서에서 306.5억 달러의 매출에 주당 3.11달러의 이익을 기록하며 45.13%의 순이익률을 달성했습니다.
보고서는 경영진이 다음 실적 발표에서 AI 및 아이폰 관련 수요에 대해 긍정적인 전망을 제시할 것이며, 이는 PC 및 안드로이드 스마트폰 시장의 약세를 상쇄하는 데 도움이 될 것이라고 시사했습니다. 공식적인 가이던스 상향은 2분기 보고서까지 기다려야 할 수 있으나, 정성적인 코멘트가 면밀히 관찰될 것입니다.
이 보고서는 TSMC의 기술적 리더십이 현재의 AI 주도 반도체 사이클에서 상당한 가격 결정력을 제공한다는 논거를 강화합니다. 투자자들은 회사의 다가오는 1분기 실적 발표와 이어지는 컨퍼런스 콜에서 이러한 이익률 추세를 확인할 것입니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.