제프리스, 중동 긴장으로 3개 패스트푸드 체인 위험 경고

화요일 제프리스 보고서에 따르면, 미국 패스트푸드 체인들은 중동 긴장과 에너지 비용 상승으로 인해 글로벌 확장세가 둔화될 가능성에 직면해 있으며, 일부 브랜드는 다른 브랜드보다 훨씬 더 큰 위험을 안고 있습니다.

제프리스의 애널리스트 앤디 배리쉬(Andy Barish)는 보고서에서 "운영업체들은 당분간 신규 매장 개점 속도를 늦추고, 고객 유입을 보호하기 위해 가성비 메뉴에 집중하며, 마진을 보존하기 위해 비용을 통제할 가능성이 높다"고 말했습니다.

이 분석은 도미노 피자, 얌 브랜즈, 스타벅스를 가장 취약한 기업으로 꼽았습니다. 도미노의 예상 매장 증가량의 65% 이상, 얌과 스타벅스의 확장 물량의 약 50%가 중동, 중국, 인도에 집중되어 있습니다. 반면 맥도날드는 미래 성장의 35%만이 해당 지역과 연결되어 있어 동종 업체 중 가장 유리한 위치에 있습니다.

대부분의 체인이 중동에 대한 직접적인 노출(일반적으로 전 세계 매장의 2%~4%)은 제한적이지만, 주요 위험은 석유 수입에 크게 의존하는 중국과 인도와 같은 주요 성장 시장에서 에너지 가격 상승이 소비자 지출에 영향을 미치는 데서 옵니다.

지역적 역풍

보고서에 따르면 높은 에너지 비용은 이중 위협을 가합니다. 소비자 지출을 위축시키는 동시에 운송 및 식품 원재료에 대한 운영 비용을 증가시킬 수 있습니다. 인도에서는 액화천연가스 부족으로 인해 이미 식당 운영에 차질이 빚어지고 있습니다. 한편, 경쟁이 치열한 중국 시장은 식당이 가격을 인상할 수 있는 권한을 제한하여 투입 비용이 상승할 때 마진을 압박합니다.

버거킹의 소유주인 레스토랑 브랜즈 인터내셔널(Restaurant Brands International)은 해당 지역이 현재 매장의 11%, 확장 파이프라인의 25%만을 차지하고 있어 상대적으로 영향이 덜한 것으로 보입니다.

주가 성과 차이

올해 시장은 엇갈린 반응을 보였습니다. 노출도가 높은 도미노의 주가는 연초 대비 13.2% 하락했고, 맥도날드 주가는 7.2% 손실을 기록했습니다. 그러나 얌 브랜즈, 레스토랑 브랜즈, 스타벅스는 각각 7.4%, 15.9%, 17.3% 상승했습니다.

제프리스 보고서는 맥도날드의 대규모 규모와 강력한 프랜차이즈 구조가 경제적 변동성에 대한 완충 장치를 제공한다고 분석했습니다. 투자자들은 해외 시장의 매장 성장 둔화나 마진 압박의 징후를 확인하기 위해 다가오는 분기 실적 보고서를 주시할 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.