Key Takeaways:
- 제프리스는 프리미엄 매스 마켓 공략에 따른 마진 압박을 이유로 라스베이거스 샌즈(LVS.US)의 투자의견을 '보유'로 하향 조정했습니다.
- 당사는 윈 마카오(01128.HK)와 갤럭시 엔터테인먼트(00027.HK)를 해당 섹터의 최선호주로 재확인했습니다.
- 제프리스는 성장 둔화 환경에서 프리미엄 카지노 운영업체들이 시장 수익률을 상회하기에 더 유리한 위치에 있다고 판단합니다.
뒤로
뒤로
제프리스, 라스베이거스 샌즈 '보유'로 하향... 카지노주 톱픽 2개 지목
제프리스는 라스베이거스 샌즈의 투자의견을 '보유'로 하향 조정하며, 카지노 섹터의 톱픽으로 지목한 프리미엄 운영사 윈 마카오와 갤럭시 엔터테인먼트로 선호도를 옮겼습니다.
제프리스 연구 보고서는 "4월 초의 안정적인 출발은 카지노 주의 현재 주가 수준을 지지해주고 있지만, 섹터 전체적으로는 대체로 중립적"이라며, 전년 대비 기저 효과가 끝나가고 있음을 지적했습니다.
라스베이거스 샌즈에 대한 등급 하향은 회사가 경쟁이 치열한 프리미엄 매스 마켓 부문을 전략적으로 공략함에 따라 예상되는 마진 압박을 반영합니다. 반면, 제프리스는 윈 마카오와 갤럭시 엔터테인먼트에 대해 긍정적인 견해를 유지하며, 성장 둔화 환경에서 시장 수익률을 상회할 가능성이 높은 종목으로 꼽았습니다.
이번 등급 변경은 프리미엄 세그먼트에 집중하는 카지노 운영사와 매스 마켓을 타깃으로 하는 운영사 간의 실적 차별화 가능성을 시사합니다. 제프리스의 이러한 움직임은 갤럭시 엔터테인먼트와 MGM 차이나(02282.HK)를 최선호주로 꼽은 CLSA의 별도 보고서에 뒤이어 나온 것입니다.
이러한 애널리스트의 움직임은 마카오 게이밍 섹터 내에서 변화하는 전략적 초점을 잘 보여줍니다. 라스베이거스 샌즈의 프리미엄 매스 마켓 공략의 성공 여부와 그에 따른 마진 압박의 실현 여부는 투자자들의 주요 관심사가 될 것입니다. 다가오는 실적 시즌은 제프리스와 CLSA 같은 기관들이 제시한 가설을 검증하거나 도전할 수 있는 첫 번째 데이터 포인트를 제공할 것입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.