이란, 호르무즈 해협 장악 탈환... 유가 14% 외교적 급락분 모두 반납

테헤란이 세계 에너지의 핵심 동맥인 호르무즈 해협에서 이전의 군사적 태세를 복구했습니다. 군 대변인은 이를 미국의 "반복적인 약속 위반" 때문이라고 밝혔습니다. 이번 조치로 일주일간 이어졌던 외교적 낙관론이 무너졌으며, 해협 재개방 기대로 인한 지난주 하락폭을 모두 만회하며 브렌트유 가격은 15% 이상 급등했습니다.

글로벌 매크로 리서치의 수석 에너지 전략가인 제임스 스털링은 "시장은 결코 보장되지 않았던 평화에 베팅했고, 오늘 그 대가를 치르고 있다"고 말했습니다. "외교라는 투기적 거품이 터졌고, 일일 2,000만 배럴의 공급 부족이라는 물리적 현실이 다시 가시화되었습니다. 리스크 프리미엄이 단순히 돌아온 것이 아니라 확대되고 있는 양상입니다."

시장의 반응은 즉각적이었습니다. 런던 시장 초반 거래에서 6월 인도분 브렌트유 선물은 13.80달러(16.7%) 급등한 배럴당 약 100.50달러에 거래되며, 가격이 82.70달러까지 떨어졌던 금요일의 14.2% 폭락을 완전히 뒤집었습니다. 이는 초기 봉쇄 기간 동안 가격이 배럴당 115달러를 돌파했던 수주간의 극심한 변동성에 이은 것입니다. 실물 공급 부족은 이미 뚜렷해졌으며, 지난주 로테르담 인도분 WTI 미들랜드 원유는 유럽 벤치마크 대비 배럴당 22.80달러라는 역대 최고 프리미엄에 거래되어 정유사들의 비걸프 원유 확보 경쟁을 드러냈습니다.

현재 위기에 처한 것은 전 세계 해상 무역의 약 25%에 해당하는 일일 약 2,100만 배럴의 원유와 전 세계 LNG의 20%가 통과하는 통로입니다. 지난 금요일 발표된 오만 중재 휴전 협정의 붕괴는 세계 경제를 다시 '2026년 에너지 쇼크'의 벼랑 끝으로 몰아넣었으며, 사우디아라비아와 UAE의 파이프라인 우회 용량은 장기적인 폐쇄를 보완하기에 턱없이 부족한 상황입니다.

반전의 분석

이번 발표는 유망해 보였던 외교적 노력이 순식간에 붕괴되었음을 의미합니다. 4월 7일 시작된 2주간의 휴전에 이어, 미국과 이란은 오만 무스카트에서 상업용 선박에 해협을 개방하기로 합의했습니다. 금요일 백악관과 이란 외무부가 모두 확인한 이 소식은 중대한 돌파구로 환영받았으며, '전쟁 프리미엄'이 사라지면서 석유 시장의 대규모 매도세를 촉발했습니다.

그러나 이 합의는 영구적인 조약이 아닌 '지속 가능한 휴전'으로 묘사되었습니다. 월요일 이란 군 대변인의 성명에 따르면, 합의 이후 미국의 특정 행동이 조항을 위반했기 때문에 이란은 해당 해협에 대해 '엄격한 관리 및 통제'를 재부과할 수밖에 없었습니다. 이는 미 해군 봉쇄와 이란의 제한으로 교통이 거의 중단되었던 2월 말과 3월의 고조된 긴장 상태로 되돌아갔음을 의미합니다.

압박받는 공급망

해협이 내일 당장 재개방된다 하더라도 물류적 과제는 엄청납니다. 현재 130척 이상의 상업용 유조선이 오만만과 아라비아해에서 통과를 기다리며 정박 중인 것으로 보고되었습니다. 폐기된 합의하에서는 이 정체 물량을 처리하는 데 10~14일이 소요될 것으로 예상되었습니다. 하지만 군사적 대치 재개로 인해 이러한 일정은 순수하게 가설에 불과해졌습니다.

호르무즈 해협 없이는 세계가 대처할 수 있는 능력이 매우 제한적입니다. 사우디아라비아의 동서 파이프라인과 UAE의 푸자이라 파이프라인의 합산 여유 용량은 일일 350만~550만 배럴에 불과합니다. 이는 일일 1,500만 배럴 이상의 거대한 결손을 남기며, 실행 가능한 대체 경로가 없어 글로벌 재고에 엄청난 압박을 가하고 아시아 및 유럽 정유사들이 미주와 서아프리카의 대체 공급원을 공격적으로 찾도록 강요하고 있습니다. 미국산 원유의 기록적인 프리미엄은 이러한 구조적 부족을 직접적으로 반영합니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.