인텔, 3가지 새로운 AI 계약 힘입어 반등 시도 속 1분기 실적 발표 예정

인텔(Intel Corp.)은 4월 23일 2026년 1분기 실적을 발표할 예정입니다. 이번 발표에서는 구글 및 엘론 머스크의 테라팹(Terafab) 프로젝트와의 새로운 AI 파트너십이 인텔의 야심 찬 회복 전략에 대한 투자자들의 신뢰를 시험하게 될 것입니다. 월가는 이러한 세간의 이목을 끄는 계약들이 파운드리 사업의 지속적인 손실과 경쟁사인 AMD 및 엔비디아(Nvidia)의 거센 압박을 상쇄할 수 있을지 주시하고 있습니다. 시장 컨센서스는 매출 약 124억 달러, 주당순이익(EPS)은 0에 가까울 것으로 예상하고 있습니다.

"AI 데이터 센터의 CPU 수요 증가는 회사가 소비자용 PC 사이클에 덜 의존하도록 하는 안정적인 수익 생명줄을 제공합니다."라고 eMarketer의 분석가 제이콥 본(Jacob Bourne)은 말했습니다.

이번 실적 발표는 인텔 주가(NASDAQ: INTC)가 26년 만에 최고치인 70.33달러 근처까지 급등했다가 하락한 변동성이 큰 분기 이후에 이루어집니다. 회사는 1분기 매출 가이던스로 117억 달러에서 127억 달러 사이, 비일반회계기준(non-GAAP) EPS는 약 0.00달러를 제시했습니다. 핵심 관전 포인트는 전년 대비 6.8% 성장한 44.1억 달러를 기록할 것으로 예상되는 데이터 센터 및 AI 부문과, 2026년 말 대량 생산을 목표로 하는 18A 공정 노드의 제조 수율입니다.

투자자들에게 이번 분기는 기술 리더십을 되찾으려는 립부 탄(Lip-Bu Tan) CEO의 전략에 대한 국민투표와 같습니다. 파운드리 사업의 성공과 AI 계약의 견인력은 2025년 초 18달러 저점 대비 최근의 주가 반등을 정당화할 수 있겠지만, 실적이 기대에 미치지 못할 경우 파운드리 이익이 급증하고 있는 TSMC와 2027년까지 매출에서 인텔을 추월할 수 있다는 분석이 나오는 AMD와 같은 경쟁사들에게 더 많은 입지를 내줄 위험이 있습니다.

전략을 뒷받침하는 새로운 AI 계약

2025년 말 취임한 립부 탄 CEO 체제 아래 인텔은 파운드리 서비스 확대와 급성장하는 AI 인프라 시장에서의 입지 확보를 중심으로 공격적인 회복 계획을 추진해 왔습니다. 이 전략은 4월에 발표된 일련의 주요 파트너십을 통해 진전의 조짐을 보이고 있습니다.

인텔은 구글과의 협력을 심화하여 제온(Xeon) CPU와 맞춤형 인프라 처리 장치(IPU)를 공급함으로써 AI 워크로드를 최적화하고 있습니다. 또한 테슬라와 xAI가 포함된 컨소시엄인 엘론 머스크의 테라팹 프로젝트에 참여하여 대규모 AI 컴퓨팅 구축을 위한 첨단 패키징 및 설계 전문 지식을 제공하기로 했습니다. 삼바노바(SambaNova)와 같은 파트너와의 협력 확대와 더불어 이러한 계약들은 인텔을 단순한 레거시 PC 칩 벤더가 아닌 광범위한 AI 생태계의 핵심 플레이어로 재정의하는 데 기여했습니다.

파운드리는 여전히 핵심 과제

AI 모멘텀에도 불구하고 인텔 파운드리의 재무 건전성은 여전히 핵심 과제입니다. 해당 부문은 계속해서 영업 손실을 기록하고 있으며, 투자자들은 수익성을 향한 명확한 경로를 찾고 있습니다. 이번 실적 발표 컨퍼런스 콜에서는 이미 외부 고객사들이 확보된 것으로 알려진 인텔 18A 공정 노드에 대한 업데이트가 면밀히 분석될 것입니다.

"인텔이 여기서 큰 성과를 내기 위해서는 18A 수율 개선이 시장의 기대치보다 더 좋아야 합니다."라고 인텔 투자사인 가벨리 펀드(Gabelli Funds)의 분석가 마키노 류타는 말했습니다.

회사는 입지를 강화하기 위해 아일랜드 Fab 34 합작 투자의 지분 49%를 142억 달러에 다시 매입하는 계약을 체결하는 등 재무적 조치를 취했습니다. 그러나 기록적인 이익과 첨단 칩에 대한 압도적인 수요로 파운드리 시장을 계속 독점하고 있는 TSMC와의 강력한 경쟁에 직면해 있습니다.

경쟁 구도

이번 실적 발표는 인텔의 라이벌들이 전력을 다하고 있는 가운데 나옵니다. AMD는 데이터 센터 매출이 급증하고 있으며, 차세대 인스팅트(Instinct) MI450 가속기는 AI 기업 앤스로픽(Anthropic)으로부터 대규모 주문을 확보했습니다. 한편, AMD와 엔비디아의 칩을 모두 제조하는 TSMC는 1분기 순이익이 65.2% 폭증했으며, 가장 진보된 노드는 2026년 말까지 완전히 매진되었다고 보고했습니다.

인텔의 주가는 2025년 저점 대비 최고 3배 이상 상승하며 투자자들의 신뢰 회복을 반영했습니다. 스티펠(Stifel)과 캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald)와 같은 분석 기관들은 목표 주가를 65달러로 상향 조정했습니다. 그러나 실적 발표를 앞두고 주가가 고점에서 하락하고 있는 상황에서, 목요일의 결과는 시장의 낙관론이 반도체 역사상 가장 야심 찬 회복 전략 중 하나의 근본적인 현실을 앞질렀는지 여부를 가리는 중요한 시험대가 될 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.