애플 파운드리 협력 논의에 인텔 주가 13% 폭등

인텔(Intel Corp.) 주가는 화요일 애플(Apple Inc.)이 파운드리 서비스를 이용하기 위해 예비 협상 중이라는 보도가 나온 후 13% 급등하며 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 인텔의 수십억 달러 규모 제조 턴어라운드를 입증하고 TSMC의 독주에 도전할 수 있는 움직임입니다.

주가가 105.64달러까지 오르면서 S&P 500과 나스닥 종합지수는 새로운 기록을 세웠으며, 인텔의 성과는 마이크론 테크놀로지(11% 상승)와 샌디스크(12% 상승)를 포함한 다른 칩 제조업체들의 주가도 끌어올렸습니다.

블룸버그가 초기 단계라고 설명한 이번 협상은 거의 모든 첨단 프로세서를 생산하는 TSMC에 대한 의존도를 낮추고 공급망을 다변화하려는 애플의 '대만 플러스 원' 전략의 일환입니다. 2026년 말 출하 예정인 1.8나노급 공정인 인텔의 18A는 이론적으로 애플의 M 시리즈 칩을 생산할 수 있는 최초의 미국 제조 기술입니다.

인텔 입장에서 애플 물량의 일부라도 확보하는 것은 파운드리 야망을 위한 핵심 앵커 테넌트를 제공하는 것이며, 한 추정치에 따르면 연간 6억 달러 이상의 수익을 추가할 수 있습니다. 애플에게 이는 미국 제조업에 대한 6000억 달러 투자 약속과 일맥상통하며 대만에 집중된 공급망 리스크를 완화하는 지정학적 보험 정책을 의미합니다.

이번 논의는 핵심 반도체 생산을 자국으로 유도하려는 미국 정부의 집중적인 노력 속에서 이루어지고 있습니다. 정부는 2025년 8월 칩스법(CHIPS Act)을 통해 인텔에 89억 달러를 투자하여 약 10%의 지분을 확보했으며, 이는 회사의 생존이 국가 정책의 문제라는 신호를 보낸 것입니다. 해당 지분은 9개월 만에 300% 이상의 수익률을 기록했습니다. 아마존, 구글, 일론 머스크의 테라팹을 포함한 다른 주요 미국 기술 기업들도 미국 내 칩 생산 능력을 확보해야 한다는 전략적 필요성에 따라 파운드리 계약을 체결했거나 논의 중입니다.

2025년 3월 취임한 립부 탄(Lip-Bu Tan) CEO 체제 하에서 인텔은 파운드리 사업을 별도 자회사로 개편하고 엔지니어링 리소스를 18A 공정에 집중해 왔습니다. 이 전략은 6분기 연속 매출 및 이익 전망치를 상회하며 초기 성공 징후를 보이고 있습니다. 2026년 1분기 데이터 센터 및 AI 매출은 전년 동기 대비 22% 성장한 51억 달러를 기록했습니다.

현실의 격차: 파운드리 야망 vs 재무 현황

2026년 주가가 175% 랠리했음에도 불구하고 인텔의 파운드리 사업은 여전히 경쟁사들의 극히 일부에 불과합니다. 해당 부문은 1분기에 24억 달러의 손실을 기록했으며, 외부 파운드리 매출은 1억 7400만 달러에 불과했습니다. 이는 분기 매출이 200억 달러를 넘어서는 TSMC와 대조적입니다. 분석가들의 견해는 여전히 신중하며, 컨센서스는 '보유' 등급이고 목표주가 중간값은 현재 거래 수준보다 상당히 낮은 80달러입니다.

실행 리스크와 경쟁 위협

아직 완전히 실현되지 않은 이야기에 프리미엄을 지불하는 투자자들에게는 여전히 중대한 리스크가 남아 있습니다. 인텔은 아직 차세대 14A 공정에 대해 대량 생산을 약속한 외부 고객을 발표하지 않았는데, 이는 2026년 하반기로 예상되는 파운드리 사업의 결정적인 순간을 위한 핵심 이정표입니다. 또한 인텔은 엔비디아의 차세대 '루빈(Rubin)' GPU 플랫폼으로부터 가우디 AI 가속기 라인을 위협받고 있으며, 퀄컴과 같은 경쟁사들의 ARM 기반 칩으로 PC 시장의 구조적 변화가 일어나면서 핵심인 클라이언트 컴퓨팅 그룹 수익이 잠식될 위험에 처해 있습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.