인도네시아, 26년 만의 최저치 루피아화 방어 위해 달러 구매 한도 절반으로 축소

인도네시아 중앙은행이 무담보 외화 구매 한도를 1인당 월 2만 5천 달러로 절반으로 줄이며, 올해 달러 대비 약 4% 하락해 26년 만에 최저치를 기록한 루피아화 방어에 박차를 가하고 있습니다.

페리 와르지요 인도네시아 중앙은행 총재는 화요일 "우리의 외환보유고는 루피아화를 안정시키기에 충분하다"며, 현재 루피아화는 "저평가되어 있으며 앞으로 강세를 보일 것"이라고 덧붙였습니다.

루피아화는 이번 주 달러당 17,445루피아까지 하락하며 1998년 아시아 금융위기 이후 최저치를 기록했고, 이에 따라 중앙은행의 개입이 촉발되었습니다. 조치 발표 이후 루피아화는 0.3% 상승한 17,380루피아를 기록했습니다. 올해 현재까지 인도네시아 중앙은행은 자국 통화 지원을 위해 123.1조 루피아(약 76억 달러) 규모의 국채를 매입했습니다.

이번 조치는 유가 상승, 계절적 하지 성지순례 수요, 달러 강세 등으로 인한 투기적 달러 수요를 억제하는 데 목적이 있습니다. 그러나 시장이 연준의 고금리 장기화 기조와 지속적인 지정학적 리스크를 반영하고 있는 상황에서, 분석가들은 추가 금리 인상 없이 새로운 규제가 일시적인 완화 이상의 효과를 낼 수 있을지에 대해 의문을 제기하고 있습니다.

7단계 전략

외환 구매 한도 강화는 이번 주 프라보워 수비안토 대통령이 승인한 7단계 안정화 계획 중 다섯 번째이자 가장 직접적인 조치입니다. 이전 한도는 5만 달러였으며, 지난 4월 10만 달러에서 한 차례 하향 조정된 바 있습니다. 이 계획에는 온쇼어 및 오프쇼어 통화 시장에서의 개입 강화와 달러 공급 확대를 위한 국내 은행의 역외 차액결제선물환(NDF) 시장 참여 허용 등이 포함되어 있습니다.

DBS 은행의 경제학자 라디카 라오는 "중앙은행의 외환 한도 강화 조치는... 달러 수요를 간소화하고 구매가 투기 활동이 아닌 실제 기저 수요에 의해 뒷받침되도록 하는 것을 목표로 한다"고 분석했습니다.

아일랑가 하르타르토 경제조정부 장관에 따르면, 정부는 방어 체계를 더욱 강화하기 위해 중국, 일본, 한국과의 통화 스와프 협정을 강화하는 한편, 조달처 다변화를 위해 위안화 및 엔화와 같은 외화 표시 채권 발행을 준비하고 있습니다.

실효성에 대한 의구심

다각적인 접근 방식에도 불구하고 일부 분석가들은 이러한 조치를 임시방편으로 보고 있습니다. ANZ의 아시아 연구 책임자 쿤 고는 이번 조치의 타이밍이 다가오는 하지 성지순례를 위한 달러 수요 감소와 연관된 것으로 보인다고 언급했습니다. 그는 "높은 유가가 인도네시아의 대외 및 재정 상태에 미치는 영향에 대한 우려가 지속되는 상황에서, 이 조치만으로 루피아화의 흐름을 바꾸기는 어려울 것"이라고 말했습니다.

루피아화에 대한 압력은 연준이 금리를 유지하면서 달러가 매력적으로 변함에 따라 신흥국 통화 전반에 영향을 미치는 광범위한 추세를 반영합니다. 미국 투자자들의 주요 수단인 iShares MSCI Indonesia ETF (EIDO)는 루피아화 가치 하락과 자본 유출을 반영하며 연초 대비 약 20% 하락했습니다.

iFast Capital의 케빈 코 카이 솅은 중앙은행의 최신 조치가 시간을 벌고 "출혈을 늦출 수는 있지만", 의미 있는 반등은 미국의 금리 인하 및 지정학적 긴장 완화와 같이 중앙은행의 통제 범위를 벗어난 요인에 달려 있을 가능성이 높다고 진단했습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.