씨티, 22% 하락에도 IBM 목표주가 285달러 제시

국제 사무기기(IBM)가 2002년 이후 최악의 연초를 보냈음에도 불구하고 씨티 리서치로부터 '매수' 의견과 함께 285달러의 새로운 목표주가를 부여받았습니다.

씨티의 분석가 파티마 불라니는 "이러한 역사는 여러 세대에 걸친 패러다임 전환과 컴퓨팅 주기를 통해 지속적으로 스스로를 재창조하는 IBM의 놀라운 능력을 말해준다"고 말했습니다. 거의 100년의 업력을 가진 IBM의 소프트웨어와 하드웨어는 "세계에서 가장 크고 복잡한 IT 인프라의 가장 핵심적인 부분"에 뿌리를 내리고 있습니다.

이번 분석 시작은 2026년 IBM 주가가 약 22% 하락하여 금요일 231.25달러로 마감한 시점에 이루어졌습니다. 불라니의 목표주가는 현재가 대비 23%의 상승 여력을 의미합니다. 올해의 약세 심리는 엔터프라이즈 소프트웨어 제공업체에 대한 AI의 위협을 둘러싼 광범위한 우려에 기인했습니다.

새로운 등급이 발표되면서 금요일 IBM 주가는 2.5% 하락했습니다. 이번 분석은 AI 시대의 기존 테크 기업들을 둘러싼 시장의 불확실성에 대한 주목할 만한 반론을 제시합니다.

씨티의 낙관적 논거는 기술 변화의 주기 속에서 살아남은 IBM의 입증된 능력에 뿌리를 두고 있습니다. 원래 기계식 회계기 제조업체였던 IBM은 PC 시장의 초기 진입자였으며 이후 IT 컨설팅으로 전환했습니다. 불라니는 이러한 적응의 역사가 신생 AI 네이티브 기업들에 대한 "경쟁적 격리"를 제공한다고 주장합니다. 실제로 이러한 AI 기업들이 자사의 기술을 기업에 판매하기 위해 IBM을 교두보로 활용할 수도 있습니다.

에버코어 ISI의 분석가 아밋 다리아나니도 지난달 비슷한 의견을 내놓으며, 메인프레임 시스템에서 이전할 기회가 있음에도 불구하고 회사에 남아 있는 IBM 고객층의 "고착성(stickiness)"을 언급했습니다. 현재 IBM의 영향력은 데이터베이스 시스템, 개발 도구 및 멀티모달 컴퓨팅 환경 전반에 걸쳐 있습니다.

불라니는 또한 하이퍼스케일러 및 클라우드 인프라 제공업체에 비해 IBM의 자본 집약도가 낮다는 점을 강조하며, 이것이 더 매력적인 미래 잉여현금흐름 배수를 받을 자격이 있다고 주장했습니다. 올해 약 10% 하락한 대형 테크 그룹에 비해 IBM의 저조한 실적은 "과도해 보인다"고 그녀는 썼습니다.

장기 투자 사례에는 양자 컴퓨팅에 대한 중요한 콜 옵션이 포함되어 있습니다. 이 기술은 아직 초기 단계이지만, IBM은 인정받는 선두주자이며 2029년에 역대 가장 강력한 시스템을 배포할 예정입니다. 불라니는 수익화 잠재력이 "더 가시화되고 있다"고 언급했습니다.

새로운 등급과 목표주가는 월스트리트의 일부에서 IBM의 회복력과 또 다른 재창조를 실행할 능력을 믿고 있음을 시사합니다. 투자자들은 AI 및 양자 컴퓨팅 이니셔티브의 진전 징후를 확인하기 위해 회사의 향후 실적을 주시할 것입니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.