HSBC, 서버 CPU 수요 힘입어 인텔 투자의견 '매수' 상향 및 목표가 95달러 제시

HSBC는 화요일 인텔의 투자의견을 '보유'에서 '매수'로 상향 조정하고 목표주가를 90% 인상한 95달러로 제시하며, 시장이 이 회사의 핵심인 서버 CPU 사업 내 상당한 성장 기회를 간과하고 있다고 주장했습니다.

HSBC의 애널리스트 프랭크 리(Frank Lee)는 보고서에서 "최근 발표들이 인텔의 전반적인 재무 상태와 파운드리 전망에 대해 훨씬 더 긍정적인 그림을 그리고 있다는 점에는 동의하지만, 시장은 여전히 핵심 요소인 서버 CPU 중심의 성장 기회를 놓치고 있다고 믿는다"고 말했습니다.

HSBC가 제시한 95달러의 목표주가는 월스트리트에서 가장 높은 수준입니다. 이번 상향 조정은 인텔의 데이터센터 및 AI(DCAI) 부문 매출이 급증할 것이라는 기대에 기반하며, HSBC의 2026년과 2027년 추정치는 컨센서스보다 각각 16%, 33% 높습니다. 리 애널리스트는 2026년과 2027년 서버 CPU 출하량이 전년 대비 20% 성장하고, 상당한 가격 인상이 동반될 것으로 예측했습니다.

HSBC의 이러한 낙관적인 전망은 보다 신중한 시장 컨센서스와 대조를 이룹니다. 인텔 주가는 올해 들어 거의 80% 상승했지만, TipRanks 데이터에 따르면 분석가들의 평균 투자의견은 여전히 '보유'이며, 컨센서스 목표주가는 현재 수준에서 16% 하락할 가능성을 시사하고 있습니다. 최근 다른 분석가들의 움직임으로는 스티펠(Stifel)이 목표가를 65달러로 올리면서도 '보유' 의견을 유지한 사례가 있습니다.

CPU 재할당이 투자 논거를 뒷받침

HSBC의 낙관적인 견해는 인텔 3 및 7 노드의 제조 역량을 하이엔드 제온(Xeon) 서버 프로세서로 재할당하기로 한 인텔의 전략적 결정에 달려 있습니다. 경영진은 2025년 4분기 실적 발표 당시 수요가 "예상외로 높게" 급증했다며 이러한 변화를 처음으로 시사했습니다.

이러한 재할당은 출하량을 늘릴 뿐만 아니라 강력한 가격 결정력을 제공할 것으로 예상됩니다. HSBC는 인텔이 서버 CPU 평균 판매 단가(ASP)를 2026년에 20%, 2027년에 추가로 10% 인상할 것으로 전망했습니다. 이러한 결합은 인텔의 매출 총이익률을 현재 시장 예상치보다 훨씬 높게 끌어올릴 것으로 보입니다.

이번 상향 조정은 4월 23일 장 마감 후로 예정된 인텔의 1분기 실적 보고를 앞두고 강력한 신뢰의 표를 던진 것입니다. 이번 결과는 데이터센터 사업의 모멘텀이 지속적인 공급 제약과 파운드리 운영 손실을 압도할 수 있다는 HSBC의 가설을 검증할 첫 번째 구체적인 데이터를 제공할 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.