핵심 요약
에르메스 인터내셔널(Hermes International SCA)은 4월 15일 예상보다 저조한 1분기 매출 성장세를 발표하며 주가에 타격을 주었으며, 이미 중동의 지정학적 불안으로 긴장하고 있던 럭셔리 부문의 우려를 키웠습니다.
"핵심 주제는 1분기에 모두 약세를 보일 것으로 예상되었던 유럽 및 중동 지역과, 점진적으로 개선되고 있는 중국 및 계속해서 견고한 모습을 보이는 미국 시장 사이의 대조입니다"라고 HSBC의 에르완 램버그(Erwan Rambourg) 상무이사는 말했습니다.
34배라는 높은 PER에서 거래되던 에르메스의 주가는 발표 직후 급락했습니다. 이러한 둔화는 2월 하순에 시작된 중동 분쟁이 소비자 심리를 위축시키고 있는 시점에 발생했습니다. HSBC는 중동 지역의 연간 유기적 성장 전망치를 6%에서 -5%로, 유럽은 4%에서 2.5%로 각각 하향 조정했습니다. 이 은행은 이제 2026년 전체 섹터 성장률을 이전 추정치인 7%에서 낮아진 5.9%로 예상하고 있습니다.
에르메스의 실적과 구찌(Gucci)의 소유주인 케링(Kering)의 약한 가이던스는 하이엔드 럭셔리 시장의 잠재적 둔화를 시사하며, 이는 LVMH와 같은 동종 업체들에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. LVMH의 주가 자체도 1분기에 28% 폭락했습니다. 미국 시장은 2026년 10%의 유기적 성장을 전망하는 HSBC의 분석대로 여전히 밝은 지점이고 중국도 점진적인 회복 조짐을 보이고 있지만, 유럽과 중동에 퍼진 불안감을 상쇄하기에는 충분하지 않았습니다.
매출 부진은 럭셔리 브랜드들이 신제품을 통해 흥미를 유발해야 한다는 압박을 더욱 가중시키고 있습니다. 애널리스트들은 디올(Dior)과 구찌의 새로운 크리에이티브 디렉터들의 컬렉션 초기 성과를 주시하고 있으며, 구찌의 새로운 아티스틱 디렉터 뎀나(Demna)의 첫 제품들은 1분기에 매장에 출시되었습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
