그리핀, 호르무즈 해협 6개월 폐쇄 시 글로벌 경기 침체 경고

(P1) 시타델 CEO 켄 그리핀은 화요일, 호르무즈 해협이 6개월 이상 폐쇄될 경우 전 세계가 글로벌 경기 침체에 빠질 것이라고 경고했습니다. 억만장자 헤지펀드 매니저인 그의 경고는 미국 가솔린 가격을 이미 갤런당 4달러 이상으로 끌어올린 미국과 이란의 대치 상황이 초래할 심각한 경제적 위험을 강조합니다.

(P2) 그리핀은 사모 신용(private credit)과 관련하여 파이낸셜 타임즈와 가진 별도의 인터뷰에서 "여기서 진짜 문제는 부유한 투자자들과 투자 기간 사이의 유동성 불일치"라고 언급하며 시스템적 리스크에 대한 우려를 표명했습니다. 그의 호르무즈 경고는 5월 5일 CNBC를 통해 전달되었습니다.

(P3) 전 세계 석유 거래량의 약 21%를 차지하는 이 지정학적 요충지는 긴장이 고조되면서 여러 시장에 영향을 미치고 있습니다. 미국 평균 가솔린 가격은 갤런당 4.18달러를 기록하며 갈등 시작 이후 최고치를 찍었습니다. 한편, 월스트리트저널에 따르면 미국 정부는 비용 상승으로 타격을 입은 농민들을 위한 비료 지원책을 준비 중이며, 저가 항공사들은 항공유 가격 상승을 상쇄하기 위해 25억 달러의 정부 지원을 요청하고 있습니다.

(P4) 라이스 대학교 베이커 연구소의 연구원 크리스티안 코츠 울리히센은 이번 대치 국면이 미국과 이란 양측이 서로의 경제적 고통 임계치를 시험하는 "경제적 대기 게임"이 되었다고 분석했습니다. 이란은 석유 저장 용량이 12일에서 22일분밖에 남지 않아 잠재적인 붕괴 위기에 처해 있는 반면, AP와 NORC의 최근 여론 조사에 따르면 미국인의 76%가 정부의 생활비 문제 대처에 불만을 품고 있는 것으로 나타났습니다.

주유소 너머: 지연된 인플레이션 충격

가솔린 가격의 즉각적인 급등은 이야기의 일부일 뿐이며, 전문가들은 더 심각하고 지연된 인플레이션 파동을 경고합니다. 석유와 천연가스는 제조업과 물류의 핵심 투입재이기 때문에 높은 에너지 비용이 전 세계 공급망을 통해 서서히 파급되고 있습니다.

조지아 공과대학교의 경제학 교수 티보르 베세데스는 "영향은 천천히 나타나며 사람들이 에너지와 연관 짓지 않는 곳에서 발생합니다. 석유와 천연가스는 방대한 범위의 상품 원가 구조의 일부이기 때문입니다"라고 설명했습니다.

이 해협은 플라스틱, 포장재, 제약의 원료인 나프타의 핵심 통로입니다. 또한 비료의 주요 성분인 요소의 전 세계 수출량 3분의 1을 처리하는데, 이미 요소 가격이 급등했습니다. 전문가들은 식료품 가격에 미치는 완전한 영향은 앞으로 6개월에서 12개월 후에나 나타날 수 있다고 지적합니다. 다른 물류 차단과 달리 호르무즈 해협은 확장 가능한 대안이 없으며, 기존 파이프라인은 평소 통과하는 하루 2,000만 배럴의 극히 일부만을 대체할 수 있습니다.

불균등한 부담

경제적 압박은 고르게 분산되지 않습니다. 이란은 매일 최대 2억 5,000만 달러의 손실을 입으며 트럼프 전 대통령이 언급한 '붕괴 상태'에 직면해 있는 반면, 일부 지역 라이벌들은 이득을 보고 있습니다.

골드만삭스의 분석에 따르면 사우디아라비아는 막대한 수익을 올릴 것으로 보입니다. 사우디는 원유 수출의 상당 부분을 홍해로 돌려 해협을 통한 선적 손실을 상쇄하고도 남을 만큼 높은 유가의 혜택을 누리고 있습니다. 반면 아랍에미리트(UAE)는 석유 수입이 급감할 가능성이 큽니다. 미국의 경우 전략비축유가 완충 역할을 하지만, 전문가들은 가용 능력과 지속적인 회복력 사이에는 여전히 격차가 있다고 지적합니다.

이 정도 규모의 마지막 혼란은 1980년대 후반의 유조선 전쟁이었습니다. 블룸버그 이코노믹스에 따르면 미국과 이란의 협상이 교착 상태에 머물러 있는 가운데, 이란의 생산 감소 속도가 유가 상승이 글로벌 경제에 미치는 영향을 앞지를지 여부를 결정하는 데 향후 2주가 "결정적"이 될 것입니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.