핵심 요약:
- 골드만삭스 트레이딩 데스크는 미국 주식의 위험 대비 보상이 "좋지 않다"고 경고하며, 고객들에게 금리를 핵심 시장 지표로 주시할 것을 조언했습니다.
- 데스크는 시장이 4월 10일로 예정된 미-이란 회담에 대해 지나치게 낙관적이며, 호르무즈 해협 폐쇄 지속 위험을 과소평가하고 있다고 판단합니다.
- 다가오는 미국 CPI 데이터와 "터무니없는" 중소형주 밸류에이션은 기술적 반등에 도전할 수 있는 주요 단기 리스크를 나타냅니다.
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골드만삭스 데스크, 회담 앞두고 미국 주식 위험 대비 보상 "부정적" 전망
골드만삭스 트레이딩 데스크는 시장이 중대한 지정학적 및 인플레이션 리스크를 가격에 반영하지 않았다고 경고하며, 고객들에게 주식을 무시하고 금리에 집중할 것을 조언하고 있습니다.
"주식은 무시하십시오. 금리가 북극성입니다"라고 골드만삭스의 델타원 트레이딩 데스크 책임자인 리치 프리보로츠키는 고객 노트에 썼습니다. 그는 시장이 4월 10일로 예정된 미-이란 협상에 대해 지나치게 낙관적인 결과를 가격에 반영하고 있다고 주장했습니다.
데스크의 주요 우려는 전 세계 석유의 약 20%를 처리하는 호르무즈 해협의 해결되지 않은 통행 문제와 이번 주 발표 예정인 주요 미국 인플레이션 보고서에 집중되어 있습니다. 프리보로츠키는 또한 소형주들이 금리와 성장에 민감하다는 점을 감안할 때 이들의 밸류에이션이 "터무니없게" 느껴진다고 언급했습니다.
이 경고는 기술적 흐름에 의해 지지된 시장의 최근 반등이 취약함을 시사합니다. 프리보로츠키는 "시장은 주말 협상 타결을 가격에 반영하고 있는 것 같지만, 월요일 아침 실망감을 느끼며 깨어날 수 있다"고 말했습니다.
엇갈리는 내러티브
이 노트는 미국 소비자들에 대해 부정적인 그림을 그렸습니다. 2022년 6월 이후 최고치를 기록한 ISM 지불가격지수와 2010년 2월 이후 최저치를 기록한 민간 채용률을 근거로 들었습니다. 기업들이 상승하는 비용을 전가할 능력이 제한적이고 하반기에 정부 지출이 긴축될 것으로 예상됨에 따라 소비자들에 대한 압박이 가중되고 있습니다.
대조적으로, 프리보로츠키는 인공지능(AI) 분야의 강력하고 독자적인 내러티브를 강조했습니다. 그는 엔스로픽(Anthropic)의 최신 모델이 수천 개의 소프트웨어 취약점을 발견했다는 최근 보고서가 AI 도입과 새로운 위협 방어라는 두 마리 토끼를 잡으려는 기업들의 경쟁으로 이어지며 AI 하드웨어 및 인프라 수요 급증을 이끌고 있다고 지적했습니다.
이 노트는 CTA 흐름과 숏커버링 같은 기술적 요인들이 지지력을 제공했지만, 펀더멘털 상황은 어두워지고 있음을 시사합니다. 영향력 있는 데스크의 이 경고는 협상 날짜와 다음 CPI 발표가 다가옴에 따라 투자자들이 더 높은 변동성에 대비해야 함을 시사합니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.