- COMEX 금 선물은 2월 말 이후 연준의 조기 금리 인하 기대감이 줄어들면서 8% 하락한 온스당 4,738달러 부근에서 거래되고 있습니다.
- 모건 스탠리는 공식 수요 약화와 ETF 유출을 이유로 2026년 하반기 금 가격 목표치를 온스당 5,700달러에서 5,200달러로 하향 조정했습니다.
- 3월 한 달간 금 ETF에서 90톤이 유출되었으며, 터키 중앙은행은 2월 27일부터 3월 27일 사이에 52톤을 매도했습니다.
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금값, 금리 인하 기대감 후퇴에 8% 하락한 4,700달러 기록
(P1) 금 가격은 2월 말 이후 8% 하락하여 4,800달러대 초반까지 내려갔으며, 국채 수익률 상승과 달러 강세로 인해 금의 매력이 떨어지면서 COMEX 선물은 온스당 4,738달러 부근에서 거래되고 있습니다.
(P2) HDFC 증권의 상품 부문 수석 분석가인 사우밀 간디(Saumil Gandhi)는 "미 달러 강세와 유가 상승이 투자 심리에 부담을 주면서 금 가격의 하락세가 연장되었다"고 말했습니다.
(P3) 이번 매도세는 온스당 5,500달러가 넘는 사상 최고치에 근접했던 시기 이후에 발생했습니다. SPDR 골드 셰어즈(GLD)는 지난 한 주 동안 -2.43%의 수익률을 기록해 2.23%를 기록한 S&P 500 대비 저조한 성과를 보였습니다. 금 ETF는 1월과 2월에 150톤을 매수한 후 3월에 90톤을 매도했으며, 세계금위원회(WGC)는 3월 17일부터 연속적인 ETF 유출을 보고했습니다.
(P4) 금값의 다음 신호는 5월 20일 연준 회의록과 향후 CPI 데이터에서 나올 것입니다. 인플레이션 수치가 약하게 나오면 금리 인하 기대감이 되살아나 금값을 지지할 수 있지만, 수치가 견고하면 국채 수익률을 높여 금 가격을 더욱 압박할 수 있습니다.
모건 스탠리, 전망치 하향 조정
모건 스탠리는 최근 2026년 하반기 금 가격 전망을 종전의 낙관적인 5,700달러에서 5,200달러로 하향 조정했습니다. 은행 측은 이번 조정의 세 가지 주요 요인으로 중앙은행의 수요 약화, ETF 흐름의 반전, 금 기술적 차트의 붕괴를 꼽았습니다.
공식 수요는 둔화되었으며, 터키 중앙은행은 2월 27일부터 3월 27일 사이에 52톤의 금을 매도했습니다. 다른 중앙은행들도 1, 2월 평균 매수량을 월 31톤으로 줄였는데, 이는 2025년 평균인 50톤에 비해 감소한 수치입니다. 다만, 중국 중앙은행은 3월에도 5톤을 추가로 매수했습니다.
기술적 분석 및 시장 심리
기술적 관점에서 금 가격은 50일 및 100일 이동평균선 아래로 떨어지며 체계적인 매도를 촉발했습니다. 하지만 가격은 200일 이동평균선에서 어느 정도 지지를 받았습니다.
최근의 하락세에도 불구하고 금의 연초 대비 수익률은 9.58%로 S&P 500의 4.05%를 여전히 앞서고 있습니다. 3년 기간으로 보면 SPDR 골드 셰어즈(GLD)의 수익률은 135.70%로 S&P 500의 72.32%보다 현저히 높아, 포트폴리오 다변화 수단으로서의 장기적 가치를 강조하고 있습니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.