Key Takeaways
펀드스트랫 글로벌 어드바이저스(Fundstrat Global Advisors)의 리서치 책임자 톰 리는 시카고옵션거래소 변동성 지수(VIX)에서 나타난 희귀한 시장 신호를 인용하며, S&P 500이 6개월 내에 7400에 도달할 것이라고 전망했습니다. 이 예측은 최근 6600 부근의 지수 수준에서 상당한 랠리가 나타날 것임을 시사합니다.
리는 목요일 저녁 발표된 보고서에서 "이는 S&P 500이 더 실질적인 후퇴를 보이기 전에 7300까지 급등할 수 있다는 우리의 이전 견해와 일치한다"고 말했습니다. 그의 재개된 낙관론은 시장의 '공포 지수'로 불리는 VIX가 지난 3월 30 이상으로 급등한 이후 처음으로 20 미만에서 마감함에 따라 나온 것입니다.
리의 시장 바닥 이론은 세 가지 핵심 신호에 근거합니다. 첫째는 주식이 악재에 긍정적으로 반응하기 시작했다는 것으로, 최근 7.6%의 시장 랠리는 미국과 이란 간의 취약한 휴전 합의가 이루어지기 전에 시작되었습니다. 둘째, 지정학적 상황이 여전히 불확실하지만 점진적으로 개선되었습니다. 세 번째이자 가장 최근의 신호는 VIX의 하락으로, 리는 이것이 포트폴리오 보호에 대한 투자자의 수요가 정점을 찍었고 심리가 체계적으로 개선되고 있음을 나타낸다고 믿습니다.
펀드스트랫의 연구에 따르면 1990년 이후 VIX가 30 이상으로 마감하고 유가가 이후 15% 이상 하락한 뒤 VIX가 다시 20 미만으로 마감한 사례는 네 번 있었습니다. 이러한 사례 이후 S&P 500은 향후 6개월 동안 9.2%의 중간 선행 수익률을 기록했습니다. 현재 수준에서 유사한 수익률이 발생하면 지수는 약 7400포인트에 위치하게 됩니다.
이러한 시장 전망을 반영하여 리는 섹터 추천을 조정했습니다. 이 회사는 에너지 및 소재 섹터를 최우선 종목에서 5순위로 하향 조정하며, 지정학적 위험 프리미엄이 사라지면서 고유가의 혜택을 받았던 섹터의 매력이 감소했다고 주장했습니다.
펀드스트랫이 현재 추천하는 상위 4개 섹터는 "매그니피센트 7" 기술주, 산업재, 금융, 소형주입니다.
강세 전망에는 취약한 휴전과 인플레이션 상승을 포함한 주의 사항이 따릅니다. 미국의 3개월 CPI는 전년 대비 3.3% 상승하여 2월에 기록된 2.4%에서 눈에 띄게 증가했습니다.
저명한 전략가의 이러한 예측은 거시 경제 및 지정학적 위험이 지속되더라도 주요 기술 지표가 추가 상승을 가리키고 있을 수 있음을 시사합니다. 투자자들은 역사적 패턴이 유지될지 지켜볼 것이며, 다음 주요 시험대는 다가오는 인플레이션 데이터와 중앙은행의 발언에 대한 시장의 반응이 될 것입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
