Key Takeaways:
시티그룹은 전략 회의 이후 복성국제(00656.HK)에 대한 '매수' 등급을 재확인했으며, 최근의 자산 손상 차손이 충분히 흡수되었다는 회사 측 신호에 따라 목표가 5.6 홍콩달러를 유지했습니다.
시티은행은 5월 21일자 연구 보고서에서 2025 회계연도에 발생한 일회성 비현금성 상각액이 모두 소화되었으며 어떠한 부채 약정 위반도 포함되지 않았다고 밝혔습니다. 또한 복성의 헬스 및 보험 사업은 안정적인 성과를 보이고 있으며, 관광 및 소비자 브랜드를 포함하는 '행복(Happiness)' 부문은 뚜렷한 회복 조짐을 보이고 있다고 언급했습니다.
이러한 긍정적인 전망은 복성의 핵심 A주 자회사들의 2026년 1분기 강력한 수익에 의해 뒷받침됩니다. 복성제약은 100억 7,000만 위안의 매출에 조정 순이익이 21.96% 증가한 8억 7,100만 위안을 기록했다고 보고했습니다. 소비 및 관광 부문에서는 위위안(Yuyuan Inc.)의 순이익이 15억 7,000만 위안으로 203% 급증했으며, 복성관광그룹의 아틀란티스 싼야 리조트는 노동절 연휴 기간 동안 외국인 관광객이 전년 대비 90% 급증했습니다.
복성 경영진은 포트폴리오 최적화와 부채 감축을 통해 기업 가치 회복을 가속화하겠다는 계획을 설명했습니다. 회사는 중자산 및 비핵심 자회사의 매각을 가속화하여 그룹 차원의 이자 발생 부채를 600억 위안 미만으로 낮추는 것을 목표로 하고 있습니다. 골드만삭스와 UBS를 포함한 다른 투자은행들도 과거의 부담이 해소됨에 따라 주가의 재평가(Re-rating)를 예상하는 보고서를 발표했습니다.
주주 환원을 확대하려는 회사의 계획은 경영진의 자신감을 더욱 입증합니다. 복성은 최대 10억 홍콩달러의 자사주 매입을 실시할 예정이며, 주요 주주와 경영진은 5억 홍콩달러 규모의 주식을 추가로 매입할 계획입니다. 또한 회사는 2026년에 최소 15억 위안의 현금 배당을 약속하고 배당 성향을 20%에서 35%로 인상할 예정입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
