피델리티 전략가, 회복력 있는 시장에서 매수 기회 포착

피델리티의 글로벌 거시 부문 이사인 주리엔 티머(Jurrien Timmer)에 따르면, 시장은 이란 갈등의 신속한 해결을 가격에 반영하고 있으며, 강력한 기업 실적이 광범위한 매도세에 대한 완충 장치를 제공하고 있습니다.

티머는 코인데스크와의 인터뷰에서 "넓게 말해서 시장은 현재의 지정학적 긴장, 특히 이란을 둘러싼 긴장에 대해 '조만간' '어떤 형태의 해결책'을 가격에 반영하고 있다"고 말했습니다.

이러한 견해는 현물 가격이 배럴당 100달러를 넘어섰음에도 불구하고 원유 선물 곡선이 백워데이션(backwardation) 상태를 유지하고 있다는 점에 의해 뒷받침됩니다. 한편, S&P 500 지수는 9% 하락에서 1% 하락으로 회복하며 작년 관세 관련 매도세 당시의 21% 하락 때와는 다른 회복력을 보여주었습니다.

전 세계 석유의 20%를 처리하는 호르무즈 해협의 장기적인 중단은 스테그플레이션 충격을 유발할 수 있지만, 티머는 현재의 변동성을 규율 있는 장기 투자자들에게 기회로 보고 있습니다.

원유 백워데이션은 단기 충격 신호

티머는 원유 가격이 급등했지만 선물 곡선은 여전히 백워데이션 상태에 있으며, 차월물 계약이 근월물보다 약 40달러 낮은 가격에 거래되고 있다는 점에 주목했습니다. 이러한 구조는 투자자들이 공급 중단을 장기적인 위기가 아닌 단기적인 문제로 보고 있음을 시사합니다. 2주간의 휴전 발표에 대한 시장의 반응(유가가 17% 이상 폭락했다가 회복됨)은 이러한 일시적 변동성 견해를 강화합니다.

비트코인 65,000달러 바닥 형성

암호화폐 시장에서 티머는 바닥이 형성되는 징후를 보고 있습니다. 지난해 10월 최고치인 126,000달러에서 50~60% 하락한 후, 그는 "페이퍼 핸즈(단기 투매자)"가 걸러졌다고 믿습니다. 매도 압력은 흡수되었으며, 이제 65,000달러 수준이 견고한 기술적 지지선 역할을 하고 있습니다. 다음 상승을 위해서는 촉매제가 필요하지만, 세계 최대의 암호화폐는 70,000달러 초반에서 거래되고 있어 잠재적인 바닥을 암시하고 있습니다.

티머는 지정학적 불확실성에도 불구하고 주식이 한 자릿수 하락에 그친 것은 사실상 성공적인 가격 책정이라고 믿습니다. 그 주된 이유는 기업 실적의 강세와 중간 주기 경제 확장의 건설적인 배경 때문이라고 그는 주장합니다. 그럼에도 불구하고 그는 "매그니피센트 7" 기술주의 집중 위험과 10년 만기 국채 수익률이 4.5%에 육박함에 따른 금리 위험을 투자자들이 모니터링해야 할 핵심 영역으로 강조했습니다.

궁극적으로 티머는 변동성을 도전이 아닌 기회로 규정합니다. 그는 다른 사람들이 후퇴할 때 투자자들이 유동성 공급자로서 행동할 것을 권장하며, 장기적인 관점을 가진 규율 있는 투자자들이 가격 결정자가 될 수 있다고 언급했습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.