Fed, 6월 24일 스트레스 테스트 결과 발표…2026년 자본 완충 장치 동결

연방준비제도(Fed)가 6월 24일 2026년 은행 스트레스 테스트 결과를 발표하지만, 투명성 개편 작업이 진행됨에 따라 자본 완충 장치는 2027년까지 동결된다.

연방준비제도는 6월 24일 오후 4시(동부 시간)에 연례 은행 스트레스 테스트 결과를 발표할 예정이며, 실업률이 10%까지 급등한다는 가정 하에 32개 대형 은행을 심각한 글로벌 경기 침체 시나리오로 테스트한다.

"올해 스트레스 테스트는 32개 대형 은행을 상업용 및 주거용 부동산과 회사채 시장 전반에 걸쳐 심화된 스트레스를 포함한 심각한 글로벌 경기 침체 시나리오에 노출시켰습니다"라고 연방준비제도는 화요일 성명에서 밝혔다.

Fed는 계산 모델 변경을 최종 확정하는 동안 2027년까지 스트레스 자본 완충 장치를 동결하기로 2월에 투표한 이후, 이번 결과는 대형 은행의 자본 요구 사항에 영향을 미치지 않을 것이라고 말했다. 제안된 변경 사항 중에는 완충 장치 요구 사항의 변동성을 연도별로 완화하도록 설계된 2년 이동 평균 방식이 포함되어 있다.

이번 동결은 작년에 인하된 완충 장치(뱅크오브아메리카, JP모건체이스, 웰스파고 모두 스트레스 자본 완충 장치가 최소 수준인 2.5%로 하락)를 유지하며, 배당금 및 자사주 매입을 위한 자본을 확보해준다. 2025년 테스트에서 Fed는 미국 최대 은행 22곳이 수천억 달러의 손실을 입더라도 견고한 자본 수준을 유지하면서 가상의 심각한 경기 침체를 잘 견딜 수 있는 위치에 있다고 판단했다.

자본 동결, 2027년까지 연장

Fed의 완충 장치 동결 결정은 기밀 모델과 가상의 경기 침체 구성 방식을 공개하는 것을 목표로 한 2025년 10월의 연례 시험 개편 제안에 따른 것이다. 현재 동결은 은행이 올해 테스트에서 저조한 성과를 보이더라도 자본 요구 사항이 증가하지 않음을 의미한다. Fed가 스트레스 테스트 완충 장치를 마지막으로 동결한 것은 2020년 팬데믹 기간으로, 당시에는 자본 보존을 위해 자사주 매입도 일시 중단했다.

Fed는 새로운 계산 모델에 대한 공개 의견 수렴을 진행 중이며, 변경 사항은 2027년 동결 해제 이후 발효될 예정이다. 이번 개편은 2007~2009년 금융 위기 이후 최소 자본 요구 사항을 수립한 도드-프랭크 법 이후 스트레스 테스트 프레임워크에 대한 가장 중요한 변화를 의미한다.

2026년 시나리오가 테스트하는 것

올해 가상의 경기 침체는 실업률이 10%에 도달하고, 상업용 및 주거용 부동산 시장과 회사채 부문에서 심각한 스트레스가 발생한다고 가정한다. 테스트 대상 32개 은행에는 미국 최대 대부업체들이 포함되며, 이들은 collectively 수천억 달러의 보통주 자본(CET1)을 보유하고 있다.

지난해 테스트에서 6대 은행은 모두 2025년 주식 수익률이 25%를 초과했으며, 씨티그룹이 66%로 선두를 차지했다. 이러한 강력한 실적은 완충 장치 요구 사항이 완화되면서 은행들이 배당금을 늘리고 자사주 매입을 실행할 수 있었던 데 따른 것이다. 골드만삭스, 뱅크오브아메리카, 웰스파고, 모건스탠리는 모두 2025년 3분기에 배당금을 인상했으며, 씨티그룹과 JP모건체이스는 이후 분기에 뒤따랐다.

완충 장치 동결로 인해 올해 결과는 즉각적인 자본 영향이 없지만, 결과는 여전히 은행의 회복탄력성에 대한 투자자 인식을 형성할 것이다. 가상 시나리오에서 더 높은 손실률을 보인 은행들은 자본 요구 사항이 변경되지 않더라도 주주들로부터 더 큰 조사를 받을 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.