연방준비제도(Fed)가 거의 확실하게 금리를 동결할 것으로 예상되면서, 시장 참여자들은 제롬 파월 의장의 기자회견에 전적으로 집중하고 있습니다. 그의 어조와 향후 지침은 비트코인과 같은 위험 자산의 주요 동력이 될 것이며, 연준이 비둘기파적인 완화 지속을 시사할지, 아니면 매파적인 동결을 할지에 따라 상이한 경로를 겪게 될 것입니다.
연방준비제도(Fed)는 이번 주 수요일 벤치마크 금리를 3.5%-3.75% 범위로 유지할 것으로 예상되며, 따라서 이번 결정 자체는 시장에 큰 영향을 미치지 않을 것입니다. CME FedWatch 도구에 따르면, 트레이더들은 금리 동결 가능성을 96%로 반영하고 있으며, 이는 중앙은행이 3회 연속 0.25%포인트 금리 인하 후 금리 인상을 중단할 것이라는 합의를 반영합니다. 이는 제롬 파월 의장이 작년 12월에 2026년까지 추가 인하를 보류할 것이라고 시사한 것과 일치합니다. 닐 카쉬카리 미니애폴리스 연은 총재는 최근 또 다른 금리 인하를 고려하기에는 "너무 이르다"고 언급하며 이러한 견해를 재확인했습니다.
금리 동결이 이미 시장에 반영된 상황에서 투자자들은 파월 의장의 기자회견을 면밀히 검토하여 이번 동결이 매파적인지 비둘기파적인지 판단할 것입니다. 향후 금리 인하를 시사하는 비둘기파적인 동결은 비트코인과 같은 위험 자산을 상승시킬 수 있습니다. 반대로, 지속적인 인플레이션 위험을 강조하는 매파적인 동결은 미국 달러를 강화하고 암호화폐 가격에 부담을 줄 것입니다. 모건스탠리는 연준이 추가 완화 가능성을 열어두는 표현을 유지할 것으로 예상하며 비둘기파적인 신호를 기대하고 있습니다. 투표 위원들의 반대 의견 수도 중요한 지표가 될 것입니다. 트럼프가 임명한 스티븐 미란은 0.50%포인트 인하를 지지하며 반대할 것으로 예상되며, 더 많은 수의 반대 의견이 나오면 비둘기파적인 주장이 더욱 강화될 것입니다.
파월 의장은 시장에 변동성을 주입할 수 있는 여러 정치적으로 민감한 질문에 직면할 것입니다. 주요 관심사는 트럼프 대통령이 주택 구매력을 높이기 위해 2,000억 달러 규모의 모기지 채권 매입을 최근 지시한 것입니다. 알리안츠 투자운용(Allianz Investment Management) 분석가들은 이것이 수요를 앞당기고 가격을 부풀려 연준에게 새로운 인플레이션 문제를 야기할 수 있다고 지적합니다. 또한, ING 분석가들은 파월 의장이 금리 동결을 정당화하는 것 자체가 달러를 강화할 수 있다고 제안합니다. 강력한 미국 자산 성과를 감안할 때, 그가 더 완화된 금융 조건을 주장하기는 어려울 수 있으며, 이러한 입장은 올해 추가 금리 인하에 대한 기대를 약화시키고 비트코인과 같은 달러 표시 자산에 역풍을 불어넣을 수 있습니다.
