연준 금리 결정: 인하 여부가 불투명한 가운데 주목해야 할 3가지

연방준비제도는 수요일에 기준금리를 3.5%에서 3.75% 범위로 동결할 것으로 널리 예상되지만, 관리들이 지속적인 인플레이션과 이란 전쟁의 경제적 여파 사이에서 고심함에 따라 정책의 미래 경로에 대한 메시지는 시장 변동성을 촉발할 것으로 보입니다. 이번 주 회의는 갈등이 고조된 이후 처음 열리는 회의로, 글로벌 전망에 상당한 불확실성을 더하고 있습니다.

내셔널 호주 은행의 외환 전략 책임자인 레이 애트릴은 "회의를 갖는 모든 중앙은행들이 전쟁이 인플레이션과 성장 모두에 어떤 영향을 미칠지에 대한 불확실성 속에서 아무것도 하지 않고 관망할 충분한 핑계를 갖게 되었다는 점을 분명히 하고 있다"고 말했습니다.

이번 결정은 기술주 주도의 탄력적인 주식 시장을 배경으로 이루어졌으며, 월요일 S&P 500과 나스닥 종합 지수는 사상 최고치를 경신했습니다. 그러나 달러 인덱스는 이틀간의 하락세를 멈추고 0.1% 상승한 98.51에 거래되었으며, 10년 만기 국채 수익률은 4.34%로 상승하여 중앙은행 발표를 앞둔 투자자들의 신중함을 반영했습니다.

관건은 연준의 오랫동안 기다려온 완화 정책으로의 전환이 연기되었는지 아니면 포기되었는지 여부입니다. 시장이 케빈 워시가 지휘봉을 잡기 전 다음 조치의 시기에 대한 신호를 찾고 있는 만큼, 회의 후 성명서의 변화와 제롬 파월 의장의 마지막 기자회견에 초점이 맞춰질 것입니다.

파월 의장의 과제는 복잡한 환경을 헤쳐나가는 것입니다. 미국 주식 시장이 인공지능에 대한 열풍으로 사상 최고치를 기록하고 있지만, 이란 전쟁의 인플레이션 영향이 크게 다가오고 있습니다. 평화 회담이 난항을 겪으면서 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 2% 상승한 배럴당 96.30달러를 기록하며 유가가 상승했습니다. 이는 높은 에너지 비용이 광범위한 가격 압박으로 이어질 수 있기 때문에 연준의 임무를 복잡하게 만듭니다.

전 세계 중앙은행들도 비슷한 딜레마에 처해 있습니다. 일본은행은 화요일 금리를 동결했지만 9명의 위원 중 3명이 인상에 찬성하며 반대표를 던졌는데, 인베스코의 아시아 태평양 글로벌 시장 전략가인 데이비드 차오는 이를 곧 조치가 취해질 수 있음을 시사하는 "충격적인" 분열이라고 평가했습니다. 연준이 이처럼 공개적인 분열을 보일 것으로 예상되지는 않지만, 개별 위원들의 금리 전망을 보여주는 '점도표'의 변화 여부를 확인하기 위해 경제 전망 요약이 면밀히 검토될 것입니다.

이번 주 연방공개시장위원회(FOMC) 회의는 제롬 파월의 의장으로서의 마지막 회의가 될 것이며, 상원 은행위원회는 케빈 워시의 지명을 진전시킬 것으로 예상됩니다. 스탠다드차타드의 G10 외환 연구 글로벌 책임자인 스티브 엥글랜더는 "인플레이션 상황은 기껏해야 매우 천천히 개선되고 있으며, 워시가 취임할 때 직면하게 될 새로운 문제가 될 수 있다"고 말했습니다.

투자자들은 단서를 찾기 위해 연준의 모든 단어를 분석할 것입니다. 예측 가능한 미래에 금리 인하가 논외라는 점을 시사하는 매파적인 어조는 주식 랠리에 제동을 걸 수 있습니다. 반대로, 비록 지연되더라도 관리들이 올해 후반에 완화로 가는 경로가 여전히 있다고 시사한다면 위험 자산에 더 많은 연료를 공급할 수 있습니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.