핵심 요약:
전 OpenAI 연구원 레오폴드 아셴브레너의 헤지펀드가 1분기에 공시된 주식 보유액을 136억 7,000만 달러로 두 배 이상 늘리며, 비트코인 채굴업체에 자금을 투입하는 동시에 반도체 거물 엔비디아에 반대 베팅을 했습니다.
최근 13F 공시 자료에 기술된 Situational Awareness LP 펀드의 전략은 인공지능의 주요 병목 현상이 칩 설계가 아니라 이를 가동하는 데 필요한 전력과 인프라라는 아셴브레너의 공개적 가설과 일치합니다.
이 펀드의 최대 공시 롱 포지션은 에너지 집약적 시설을 AI 컴퓨팅으로 전환하고 있는 IREN, Core Scientific, Riot Platforms와 같은 기업들에 집중되어 있습니다. 이는 VanEck 반도체 ETF에 대한 20억 4,000만 달러 규모의 풋옵션과 엔비디아에 대한 15억 7,000만 달러 규모의 풋옵션을 포함하여 칩 제조업체들에 대한 약 84억 6,000만 달러의 풋옵션으로 상쇄됩니다.
이 거래는 AI 붐에 대한 역발상적 관점을 제시하며, 가장 큰 가치는 잘나가는 칩 설계자가 아니라 전력과 인프라 소유자에게 귀속될 수 있음을 시사합니다. 이 가설이 힘을 얻는다면, AI 워크로드로 성공적으로 전환하는 암호화폐 채굴주들의 가치가 대폭 재평가될 수 있습니다.
아셴브레너의 베팅은 순수한 암호화폐 투자가 아니라 인프라에 대한 내기입니다. 그의 최대 공시 지분에는 IREN(NASDAQ: IREN), Core Scientific(NASDAQ: CORZ), Riot Platforms(NASDAQ: RIOT), CleanSpark(NASDAQ: CLSK)가 포함됩니다. 이들 기업은 AI 데이터 센터 수요가 급증하는 시기에 기존 에너지 계약과 대규모 시설을 활용하여 고성능 컴퓨팅(HPC) 공급업체로 지난 1년간 공격적으로 재포지셔닝해 왔습니다. 이러한 전환은 주기적인 비트코인 반감기와 에너지 비용이 순수 채굴 운영의 수익성을 압박하는 가운데 이루어졌습니다.
거래의 반대편은 반도체 섹터에 대한 대규모 베팅입니다. 아셴브레너가 칩 기업 및 관련 ETF에 대해 보유한 풋옵션은 약 84억 6,000만 달러에 달합니다. 그의 최대 하락 베팅 포지션에는 VanEck 반도체 ETF(NASDAQ: SMH)에 대한 20억 4,000만 달러 풋옵션, 엔비디아(NASDAQ: NVDA)에 대한 15억 7,000만 달러 풋옵션, 오라클(NYSE: ORCL)에 대한 10억 7,000만 달러 풋옵션이 포함됩니다. 이는 시장이 칩 설계자들에 대한 투자로 과포화된 반면, AI를 대규모로 배치하는 데 필요한 전력과 물리적 공간이라는 근본적인 투입 요소는 소홀히 하고 있다는 믿음을 시사합니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
