이란 전쟁 해결 기대감에 리스크 프리미엄 완화되며 유로화 1.1800선 향해 랠리

수요일, 유로화는 이란 전쟁을 해결하기 위한 외교적 노력이 글로벌 시장에서 광범위한 '리스크 온(위험 선호)' 전환을 촉발함에 따라 미국 달러 대비 1.1800선까지 오르며 3주 만에 최고치를 기록했습니다. 이러한 움직임은 안전 자산으로서의 달러 수요가 줄어들고, 갈등 완화가 더 큰 경제적 파장을 막을 수 있다는 투자자들의 신뢰가 커지고 있음을 반영합니다.

모건 스탠리의 수석 외환 전략가 마이클 시몬스는 고객 노트에서 "이란 문제의 진정한 해결은 1분기를 지배했던 안전 자산 선호 거래를 되돌리는 중요한 촉매제가 될 것"이라며, "에너지 가격 급등으로 인한 유럽의 인플레이션 우려가 줄어들면서 유로화가 앞장서 외환 시장에서 즉각적인 재평가가 일어나고 있다. 주목해야 할 핵심 레벨은 1.1850으로, 이 선이 뚫리면 더 지속적인 랠리의 신호가 될 수 있다"고 분석했습니다.

외환 시장의 반응은 신속하고 광범위했습니다. EUR/USD 페어는 이날 0.8% 상승한 1.1798을 찍었고, 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러 인덱스(DXY)는 0.6% 하락한 104.50을 기록했습니다. 유로화의 랠리는 유가 하락과 궤를 같이했습니다. 브렌트유는 전쟁 해결이 글로벌 에너지 공급망을 안정시킬 것이라는 기대에 배럴당 2.5% 하락한 88.50달러를 기록했습니다. 국채 수익률도 소폭 상승하여 독일 10년물 국채 수익률이 4bp 오른 2.48%를 기록, 안전 자산인 채권에서 자금이 유출되고 있음을 시사했습니다.

이번 분쟁으로 불투명해졌던 글로벌 인플레이션 및 성장 전망이 기로에 서 있습니다. 지속적인 평화는 석유에서 주식에 이르기까지 자산에 내재된 지정학적 리스크 프리미엄을 크게 낮출 것이며, 이는 유럽중앙은행(ECB)과 같은 중앙은행들이 추가 금리 인상을 보류할 수 있는 여지를 줄 수 있습니다. 과거 이 지역에서 유사한 지정학적 긴장 완화가 있었을 때, 유로화는 그 다음 달에 달러 대비 2% 이상 급등한 바 있습니다.

### 안전 자산 거래의 청산

지난 한 해 동안 달러는 글로벌 불확실성의 주요 수혜자로 작용하며 시장 스트레스 기간 동안 자본 유입을 이끌어왔습니다. 글로벌 에너지 공급의 핵심 지역에서 평화 가능성이 제기되면서 이러한 서사는 도전을 받고 있습니다. 갈등 위험이 감소함에 따라 투자자들은 달러를 매도하고 유로화를 포함한 글로벌 성장에 민감한 자산으로 이동하고 있습니다.

이러한 역학 관계는 에너지 가격 하락 가능성에 의해 더욱 뒷받침됩니다. 유가의 지속적인 하락은 에너지 순수입국인 유로존의 헤드라인 인플레이션을 완화하고 무역 조건을 개선하여 경제 전망을 강화할 것입니다. 이는 단순히 심리에 기반한 초기 랠리를 넘어 유로화 강세의 펀더멘털적 기반을 제공합니다.

### 시장 전망

향후 외환 트레이더들은 평화 회담의 구체적인 진전 여부를 면밀히 관찰할 것입니다. 기대감은 높지만 상황은 여전히 유동적입니다. 회담이 결렬될 조짐이 보이면 즉각적인 반전이 일어나 달러가 다시 상승할 수 있습니다. 현재 시장은 긍정적인 결과를 가격에 반영하고 있으며, 옵션 시장에서는 EUR/USD 페어의 내재 변동성이 감소하고 있습니다. 유로화의 다음 주요 저항선은 심리적 저항선인 1.1850이며, 이 돌파 시 이번 분기 후반에 1.2000선을 시험할 가능성이 열릴 것입니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.