유럽 2개 중앙은행 금리 동결에 유로 및 파운드화 달러 대비 강세

목요일 유럽중앙은행(ECB)과 영란은행(BoE)이 기준금리를 각각 2%와 3.75%로 동결하며 에너지 가격 급등으로 인한 성장 둔화 우려에 따른 신중한 입장을 보이자 유로화는 1.17달러로 상승했고 파운드화도 강세를 보였습니다.

ITEM 클럽의 수석 경제 고문인 매트 스와넬(Matt Swannell)은 영란은행의 딜레마에 대해 "인플레이션 상승과 노동 시장 악화 전망은 위원회에 골칫거리를 안겨주었으며, 해결책을 마련하기 위해 더 많은 시간이 필요하다"고 언급했습니다.

ECB의 이번 결정은 유로존의 4월 인플레이션이 목표치인 2%를 훨씬 웃도는 3%로 급등한 가운데 나왔습니다. 영국의 경우 3월 인플레이션이 3.3%를 기록했습니다. 발표 직후 유로화는 달러 대비 약 0.2% 상승했으며, 영국 국채 2년물 금리는 약 5베이시스포인트(bp) 하락했습니다.

양대 중앙은행은 이제 관망 모드에 들어갔으며, 6월에 열릴 다음 회의가 주목받고 있습니다. ECB는 6월 25bp 인상 가능성을 배제하지 않았지만, 영란은행은 더 주저하는 모습을 보이면서 향후 몇 달간 외환 시장을 주도할 수 있는 정책 차별화 가능성이 제기되고 있습니다.

ECB, 심화된 리스크 진단

ECB는 기준 예치금리를 2%로 유지하기로 결정하며, 인플레이션 전망은 대체로 변함이 없으나 이란 전쟁이 시작된 이후 "인플레이션 상방 위험과 성장 하방 위험이 심화되었다"고 인정했습니다. 유로존의 1분기 성장률은 0.1%로 둔화되었습니다.

크리스틴 라가르드 ECB 총재는 기자회견에서 경제 전망이 "매우 불확실"하며 전쟁의 지속 기간과 에너지 시장에 미치는 영향에 달려 있다고 말했습니다. 금리 동결에도 불구하고 일부 경제학자들은 조만간 금리 인상이 단행될 것으로 보고 있습니다. KPMG의 수석 경제학자인 야엘 셀핀(Yael Selfin)은 "인플레이션이 상승하고 에너지 공급 차질이 완화될 기미가 보이지 않음에 따라 ECB가 6월에 금리 인상 주기를 시작할 가능성이 높다"고 말했습니다. 도이치은행의 수석 유럽 경제학자 마크 월(Mark Wall)은 ECB의 성명이 "ECB의 6월 인상을 확약하는 것은 아니지만, 6월 인상을 막는 것도 아니다"라고 분석했습니다.

영란은행의 3가지 전쟁 시나리오

영란은행 통화정책위원회는 위원 8대 1의 찬성으로 은행 금리를 3.75%로 동결했습니다. 휴 필(Huw Pill) 수석 경제학자만이 4%로의 인상을 주장했습니다. 은행은 중앙 전망치를 발표하는 대신 전쟁의 경제적 영향에 대한 세 가지 시나리오를 제시했습니다.

에너지 가격이 장기간 높은 수준을 유지하는 가장 파괴적인 시나리오의 경우, 인플레이션은 2027년 초에 6.2%로 정점을 찍을 수 있습니다. 앤드류 베일리 총재는 이러한 결과가 발생할 경우 "강력한 통화 긴축 정책이 정당화될 것"이라고 말했습니다. 그러나 그는 덜 심각한 시나리오에 가장 높은 확률을 두고 있다고 밝혔습니다. 베일리 총재는 결정적인 증거를 기다리는 것은 너무 늦을 수 있기 때문에 금리 인상 여부에 대해 "어려운 판단"에 직면할 것이라고 말했습니다. 이번 결정과 다양한 시나리오로 인해 투자자들은 올해 영란은행의 세 차례 금리 인상에 대한 기대를 낮추었습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.