이란 전쟁으로 글로벌 석유 공급 차질, 에너지주 40% 급등

이란과의 전쟁으로 인해 역사상 최대 규모의 석유 공급 차질이 발생하면서 원유 가격이 배럴당 110달러를 넘어섰습니다. 이로 인해 미국 에너지주는 광범위한 주식 및 채권 시장이 타격을 입는 가운데 시장의 유일한 안식처가 되었습니다. 이란의 사실상 호르무즈 해협 봉쇄로 인해 매일 약 1,000만 배럴의 원유가 세계 경제에서 사라졌고, 서부 텍사스산 중질유(WTI) 선물은 11% 급등한 배럴당 111.54달러를 기록했습니다.

피커링 에너지 파트너스(Pickering Energy Partners)의 설립자인 댄 피커링은 "전쟁이 계속될수록 투자 논거는 더욱 강력해집니다. 미국이 떠나면 이란이 해협을 장악하게 됩니다. 그들은 원할 때마다 해협을 폐쇄할 수 있습니다"라고 말했습니다.

이러한 여파로 부진했던 산업이 강세장으로 변모했으며, 에너지 부문은 지난 한 달 동안 S&P 500 내에서 유일하게 플러스 수익률을 기록했습니다. 주요 석유 회사인 셰브론(Chevron)과 엑손모빌(Exxon Mobil)은 역대 최고의 분기 실적을 기록했으며, 엑손의 선행 주가수익비율(P/E)은 최근 시장의 총아인 엔비디아(Nvidia)를 넘어섰습니다. 반면 AAA 데이터에 따르면 미국의 평균 휘발유 가격은 일주일 전보다 13센트 오른 갤런당 4.11달러로 상승했습니다.

거래자들은 미래 인도분 석유 가격을 높게 부르고 있는데, 이는 월스트리트가 전략적 비축유가 소진되고 보충이 필요한 상황에서 장기적인 공급 차질을 예상하고 있음을 보여줍니다. 피커링은 "현물 시장이 매일 더 타이트해지고 있기 때문에 선물 곡선이 상승하고 있습니다"라고 분석했습니다.

해협 봉쇄로 매일 1,000만 배럴 공급 차단

2월 28일 미국과 이스라엘의 이란 공격 이후 시작된 갈등은 테헤란이 전 세계 일일 석유 소비량의 약 20%가 통과하는 길목인 호르무즈 해협을 폐쇄하면서 고조되었습니다. 이 조치는 위기 이전 배럴당 70달러 선에서 거래되던 브렌트유 시장에 충격을 주었습니다. 트럼프 대통령이 해협이 재개되지 않을 경우 화요일까지 이란의 발전소와 교량을 폭격하겠다고 위협하는 등 상황은 여전히 유동적이며, 그의 행정부는 테헤란과 이른바 '심층 협상'을 진행 중입니다.

지정학적 리스크는 지역 전체로 확산되고 있습니다. 드론 공격이 쿠웨이트와 바레인의 석유 관련 시설을 타격했으며, 이스라엘은 이란 마흐샤르에 있는 최대 석유화학 단지를 공격한 것으로 알려졌습니다. 공급 충격에 대응하여 8개 OPEC+ 회원국은 일일 생산 목표를 20만 6,000배럴 늘리기로 합의했지만, 분석가들은 갈등이 장기화될 경우 이 수치로는 충분하지 않을 것으로 보고 있습니다.

셰일 생산 둔화로 공급 우려 가중

위기를 가중시키는 것은 최근 글로벌 생산 성장의 엔진이었던 미국 셰일 지역이 둔화 조짐을 보이고 있다는 점입니다. 미국 기업들이 10월에 일일 약 1,390만 배럴을 생산한 후, 에너지정보청(EIA)은 1월까지 국내 생산량이 일일 약 1,320만 배럴로 떨어졌을 것으로 추정했습니다. 분석가들은 시추에 적합한 최적의 토지가 이미 개발되었고, 통합된 산업 구조가 이제 신규 프로젝트보다는 주주 수익에 집중하고 있다고 말합니다.

이러한 둔화는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 가격 급등을 완화하는 데 도움이 되었던 주요 충격 흡수 장치를 제거한 셈입니다. 코헨 앤 스티어스(Cohen & Steers)의 천연자원 주식 책임자인 타일러 로젠리히트는 "2040년에 생산할 수 있는 석유를 보유하고 있다면 그것이 가치 있을 것이라는 점을 시장이 깨닫는 순간입니다"라고 말했습니다. 일부 투자자들은 갈등 해결 시 가격 하락을 경계하고 있지만, 다른 이들은 구조적 변화를 보고 있습니다. TPH&Co의 연구 책임자인 매트 포틸로는 "우리가 현재 보고 있는 것은 에너지 지형의 광범위한 테마 변화입니다"라고 덧붙였습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.