Endurance, 에너지 세컨더리 펀드 3억 5,000만 달러 모집 목표

(P1) 신생 Endurance Investment Partners는 북미 에너지 부문의 세컨더리 시장 기회에 투자하기 위해 3억 5,000만 달러 규모의 데뷔 펀드를 모집하고 있으며, 노후화된 사모펀드의 유동성 수요 증가를 활용하고자 합니다. 댈러스에 기반을 둔 이 회사는 미국 최대 천연가스 생산업체인 EQT Corp의 설립자 가문인 라이스 인베스트먼트 그룹(Rice Investment Group)의 지원을 받습니다.

(P2) 법무법인 베이커 보츠(Baker Botts)의 파트너이자 에너지 사모펀드 부문 공동 책임자인 클레이 브렛(Clay Brett)은 컨티뉴에이션 펀드 지원과 소수 지분 인수를 언급하며 "동일한 전략 내에서 이 두 가지 유형의 투자를 보는 것은 매우 자연스러운 일"이라고 말했습니다. 브렛은 두 유형의 거래 모두 투자자에게 대상 기업에 대한 지분을 제공하지만, 컨티뉴에이션 펀드 후원자는 직접 참여가 아닌 해당 수단을 통해 참여하게 된다고 설명했습니다.

(P3) Endurance는 이미 새 펀드인 EIP Fund I에서 자본을 배분하여 Enercoast Midstream의 컨티뉴에이션 펀드에 최대 8,000만 달러를 약정하고, 남부 텍사스의 이글 포드 셰일 지역 석유 및 가스 생산 업체인 GulfTex Energy의 10억 달러 규모 자본 재구성을 주도했습니다. 이 회사는 거래당 5,000만 달러에서 1억 5,000만 달러 사이를 투자할 계획입니다.

(P4) 바이아웃 기업들의 자산 매각 부재로 세컨더리 시장이 활성화되면서 에너지 세컨더리 분야로의 진출이 가속화되고 있습니다. Endurance가 인용한 Evercore 데이터에 따르면, 모든 세컨더리 펀드의 미소진 자금(드라이 파우더)이 2,160억 달러인 데 비해 에너지 및 인프라 세컨더리 분야는 70억 달러에 불과해 상당한 시장 기회가 있다고 보고 투자 원금의 두 배 이상의 수익을 목표로 하고 있습니다.

이 펀드의 전략은 투자자들이 엑시트를 원하는 오래된 사모펀드가 보유한 성숙한 에너지 기업의 지분을 인수하는 데 집중합니다. Endurance는 북미 전역의 석유 및 가스, 에너지 인프라 및 전력 부문에서 컨티뉴에이션 펀드, 소수 지분 인수 및 경영권 인수(MBO)를 목표로 할 것입니다.

라이스 인베스트먼트 그룹과의 파트너십은 Endurance에 상당한 운영 및 기술적 전문 지식을 제공합니다. 토비, 다니엘, 데릭 라이스 형제를 포함한 라이스 가문은 Rice Energy 설립 7년 후인 2019년 위임장 대결을 통해 EQT Corp의 경영권을 장악했습니다. 패밀리 오피스가 Endurance의 일상적인 운영에 관여하지는 않지만, Endurance는 라이스 팀의 기술 및 행정 리소스를 활용하여 딜을 소싱하고 포트폴리오 회사를 확장할 것으로 기대됩니다.

에너지 부문의 사모펀드 세컨더리 시장은 여전히 비교적 틈새 영역이며 전문화된 회사가 적습니다. 이로 인해 Endurance와 최근 4억 3,000만 달러 규모의 첫 펀드를 결성한 오스틴 기반의 Melange Capital Partners와 같은 신규 진입자들이 격차를 메울 기회가 생겼습니다.

미국 석유 및 가스 생산 업체들의 강화된 자본 규율과 실적 개선으로 인해 이 부문은 일반 투자자들에게 더 매력적으로 변했습니다. 성숙한 기업의 세컨더리 거래는 종종 젊은 기업을 대상으로 하는 신규 바이아웃 펀드에 투자하는 것보다 원자재 가격 변동성에 대해 더 나은 보호를 제공하며 에너지 부문에 노출되는 덜 위험한 방법으로 간주됩니다.

브렛은 "세컨더리 시장에서의 정보 우위는 실제로 상당하며, 이는 전체 에너지 투자의 한 축으로서 세컨더리 시장의 성장을 설명할 수 있다"고 덧붙였습니다.

Endurance의 EIP Fund I은 10년 만기이며 투자자들에게 원금의 두 배 이상 수익을 목표로 제안되고 있습니다. 이 회사는 이전에 NGP Energy Capital Management와 Tailwater Capital에서 함께 근무했던 파트너 존 스프래들링(John Spradling)과 트레이 해처(Trey Hatcher)에 의해 지난해 설립되었습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.