신흥국 시장 자금 유출액 703억 달러 기록, 2020년 이후 최대 역전 현상

외국인 투자자들이 3월 신흥국 자산에서 703억 달러라는 엄청난 금액을 회수했습니다. 이는 2020년 3월 시장 혼란 이후 최대 월간 유출액이며, 위험 선호 심리가 급격히 반전되었음을 시사합니다.

국제금융협회(IIF)의 수석 이코노미스트 로빈 브룩스(Robin Brooks)는 보고서에서 "특히 아시아 시장에서 발생한 552억 달러 규모의 유출은 중대한 위험 회피(de-risking) 사건을 반영한다"며 "투자자들은 글로벌 성장과 중앙은행 정책에 대한 기대치를 재조정하고 있다"고 분석했습니다.

수요일 IIF가 발표한 자료에 따르면, 투자자들은 채권과 주식 포트폴리오 모두에서 자금을 뺐습니다. 비거주자의 신흥국 채권 유출액은 389억 달러에 달했으며, 주식 포트폴리오에서는 314억 달러가 빠져나갔습니다. 이러한 탈출 현상은 지리적으로 집중되어 있었으며, 아시아가 매도세의 대부분을 차지했습니다.

이러한 대규모 자본 인출은 통화 변동성 확대, 차입 비용 상승, 신흥 경제국의 주식 및 채권 가격 하락 압력으로 이어질 수 있습니다. 또한 시장이 글로벌 금리 궤적을 재평가함에 따라 다른 자산군에 대한 투자 심리에 영향을 미치며 글로벌 시장의 광범위한 위험 회피 움직임을 예고할 수 있습니다.

3월의 유출은 주요 중앙은행의 비둘기파적 전환에 대한 기대감으로 신흥국 시장에 자금이 유입되었던 지난 두 달간의 상황과 극명한 대조를 이룹니다.

특히 아시아 자산의 매도세가 두드러졌습니다. IIF 데이터에 따르면 중국 주식에서만 151억 달러가 유출되었는데, 이는 중국의 성장 전망에 대한 우려와 지정학적 긴장이 투자 심리를 억누른 결과입니다. 한국과 대만을 포함한 다른 아시아 경제권에서도 상당한 자본 유출이 발생했습니다.

이러한 반전은 투자자들이 미국의 '고금리 장기화(higher-for-longer)' 전망과 씨름하고 있는 가운데 나타났습니다. 예상보다 강한 미국의 경제 데이터로 인해 연방준비제도의 금리 인하 기대감이 뒤로 밀리면서, 수익률은 높지만 위험한 신흥국 자산의 매력이 떨어졌습니다. 달러 인덱스(DXY)는 지난 한 달 동안 2% 이상 상승하며 신흥국 통화에 추가적인 압박을 가했습니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.