AI 열풍에 이익 전망치 23% 상향, 신흥국 시장 수익성 사상 최고치 경신

인공지능 하드웨어에 대한 강력한 수요에 힘입어 MSCI 신흥국 지수에 대한 애널리스트 이익 전망치가 23% 급증했으며, 이는 2009년 이후 가장 빠른 상향 조정 속도입니다.

나인티 원 UK(Ninety One UK Ltd.)의 포트폴리오 매니저인 아치 하트(Archie Hart)는 "핵심 동력은 물론 미국의 하이퍼스케일 클라우드 기업들의 자본 지출입니다"라며, "이것은 사실상의 AI 골드러시이며, 아시아는 미국의 거대언어모델(LLM)과 하이퍼스케일러를 위한 '곡괭이와 삽'을 만들고 있습니다"라고 말했습니다.

이번 조정은 향후 12개월 동안 해당 지수 구성 종목들의 주당순이익(EPS)이 약 50% 성장할 것임을 의미하며, 이익 추정치를 사상 최고치로 끌어올렸습니다. 이러한 상향 조정은 한국과 중국 기업들이 주도하고 있으며, 특히 삼성전자와 TSMC 같은 반도체 거물들은 중동 분쟁 초기 단계임에도 불구하고 회복력 있는 AI 칩 수요를 보고하고 있습니다.

이러한 낙관론에도 불구하고 랠리에 리스크가 없는 것은 아닙니다. UBS 그룹의 신흥시장 전략 책임자인 마니시 레이차우두리(Manishi Raychaudhuri)는 컨센서스 추정치가 아직 성장 둔화 리스크를 완전히 반영하지 않았다고 지적했습니다. 그는 중동 분쟁이 4월까지 지속될 경우 EPS 전망치가 10% 하향 조정될 가능성이 있다고 추정했습니다.

전망치 상향은 신흥국 주식의 회복을 도왔지만, 여전히 전쟁 전 수준보다는 약 3% 낮은 상태입니다. 씨티그룹과 골드만삭스의 전략가들은 증가하는 이익 전망을 강력한 시장 회복의 토대로 보고 있으며, 씨티는 지난주 추천 포트폴리오에 한국 주식을 추가했습니다.

그러나 지속적인 고유가는 인플레이션을 자극하고 차입 비용을 높게 유지함으로써 긍정적인 이익 궤도를 반전시킬 수 있습니다. 하트는 "걸프 지역의 초기 휴전 협정이 유지되지 못하고 분쟁이 재개된다면 세계는 경기 침체에 빠질 수 있으며, 그 시점에는 모든 이익 전망치가 무의미해질 것"이라고 말했습니다. 핵심 변수는 취약한 2주간의 휴전이 연장될 수 있는지와 호르무즈 해협이 완전히 재개방될 수 있는지 여부입니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.