'매파 워시' 연준 기대감에 달러화 1% 이상 급등

화요일, 차기 의장인 케빈 워시 하에서 더욱 매파적인 연준을 시장이 가격에 반영함에 따라 주요국 통화 대비 달러 가치를 보여주는 달러 인덱스(DXY)가 1% 이상 급등했습니다. 워시의 최근 발언은 중앙은행의 글로벌 역할 변화와 대차대조표 축소에 대한 집중을 시사합니다.

노무라 종합연구소의 경제학자이자 전 일본은행 정책위원인 기우치 다카히데는 "워시는 트럼프의 기대에 부합하는 비둘기파적인 금리 정책을 수행하는 동시에, 매파적인 대차대조표 정책을 유도하는 줄타기를 시도할 수 있다"고 분석했습니다.

달러 랠리로 인해 EUR/USD 환율은 1.0650 아래로 떨어졌고 GBP/USD는 1.2400 부근까지 하락했습니다. 이러한 움직임은 수익률 격차 확대에 따른 것으로, 시장이 통화 정책 경로를 재검토하면서 미국 2년물 국채 수익률은 8bp 상승했습니다.

시장의 핵심 질문은 워시의 국내 임무 집중이 세계의 '달러 최후 대부자'로서의 역할 수행 의지 감소를 의미하는지 여부입니다. 신뢰할 수 없는 연준의 안전판은 글로벌 금융 취약성을 증가시키고, 단기적인 달러 강세를 유발하더라도 장기적으로는 달러로부터의 이탈을 가속화할 수 있습니다.

중앙은행 전통주의에 대한 도전

인준 청문회에서 워시는 금리 결정에 있어서의 연준 독립성이 국제 금융을 포함한 광범위한 운영까지 완전히 확장되지는 않는다고 시사했습니다. 그는 이러한 사안에 대해 행정부 및 의회와 더 긴밀히 협력해야 한다고 주장했으며, 이는 유럽중앙은행(ECB)과 일본은행의 관계자들을 불안하게 만들었습니다. 현재 연준은 상설 스왑 라인을 통해 주요 중앙은행에 중요한 달러 유동성을 공급하고 있으며, 이는 위기 시 글로벌 시장 안정을 위한 필수적인 도구입니다.

이러한 도구 사용에 있어 정치화나 주저함이 감지된다면 시장 안정을 해칠 위험이 있습니다. 한 ECB 관계자는 로이터와의 인터뷰에서 "세계는 달러에 의존하고 있으며, 달러를 즉시 사용할 수 없다면 미국을 포함한 모든 이들이 대가를 치르게 된다"고 말했습니다. 덜 신뢰할 수 있는 연준으로 인해 수조 달러의 미국 국채를 보유한 외국인들이 위기 시 현금을 확보하기 위해 국채를 매도하게 되면, 그 혼란이 미국으로 직접 유입될 수 있다는 우려가 나옵니다.

노련한 경험 vs 정치적 압력

시장에서는 매파적인 반응이 나오고 있음에도 불구하고, 일부 베테랑 중앙은행 관찰자들은 급격한 변화는 낮다고 보고 있습니다. 워시는 2008년 금융 위기 당시 재임했던 노련한 중앙은행가로, 연준의 핵심 책임에 대해 깊은 이해를 가지고 있습니다.

티프 맥클럼 캐나다 은행 총재는 "2008년 금융 위기 당시 그와 함께 일했다"며 "연준의 문화와 태도는 과거와 같이 지속될 것으로 믿는다"고 말했습니다. ING의 경제학자 카스텐 브르제스키 등 다른 전문가들은 워시의 발언이 주로 국내 정치적 청중을 겨냥한 것이라고 보고 있습니다. 연방공개시장위원회(FOMC)에서 단 한 표만 행사할 수 있다는 점에서도 그의 독단적인 정책 변경 능력은 제한적입니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.