UBS는 석약집단(CSPC Pharmaceutical Group Ltd., 1093.HK)의 인공지능 보조 신약 개발(AIDD) 분야에서의 저평가된 리더십을 이유로 투자의견을 '중립'에서 '매수'로 상향 조정하고 목표주가 10.9 港元을 유지했습니다.
UBS는 리서치 보고서에서 "AI와 같은 첨단 기술 분야에서 석약집단의 리더십이 밸류에이션에 충분히 반영되지 않았다"고 밝혔습니다. 또한 일련의 기술 수출 계약이 실행됨에 따라 전통적 사업 부문의 하방 위험은 이미 주가에 대부분 반영되었다고 분석했습니다.
보고서는 석약집단이 AIDD 플랫폼에 대해 누적 가치 277억 달러에 달하는 4건의 라이선스 또는 협력 계약을 확보했으며, 이는 해당 분야에서 세계 최대 규모의 라이선스 공여자임을 강조했습니다. 특히 아스트라제네카(AstraZeneca PLC)와의 협력은 플랫폼의 가치를 입증하는 사례입니다. UBS는 현재 주가가 2027년 예상 주가수익비율(P/E) 10.9배 수준으로, 중국 바이오 제약 업계 평균인 26.7배보다 훨씬 낮다고 덧붙였습니다.
이 소식에 석약집단의 주가는 6% 이상 급등했습니다. 이번 등급 상향은 5월 27일 발표될 2026년 1분기 실적과 SYS6010, KN026 등 주요 파이프라인 자산의 임상 데이터 발표 등 여러 예상 촉매제를 앞두고 이루어졌습니다.
UBS는 아스트라제네카 계약 선급금 수령 시점 조정으로 인해 올해 매출 전망치를 10% 하향 조정했으나, 향후 2년간의 매출 전망치는 각각 12%와 4% 상향 조정했습니다. 올해와 내년 주당순이익(EPS) 전망치는 각각 0.61 위안과 0.59 위안으로 수정되었습니다.
이번 등급 변경은 UBS가 AI 플랫폼에 의해 주도되는 상당한 상승 잠재력을 보고 있음을 시사하며, 이는 해당 주식의 가치를 업계 경쟁사 수준으로 재평가하게 할 수 있습니다. 투자자들은 기술 수출 계약의 이행과 다가오는 임상 데이터를 통해 이러한 가설을 확인할 것입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
