점점 늘어나는 암호화폐 부유층 투자자들이 전통적인 롬바르드 신용 대출과 유사하게 디지털 자산을 담보로 대출을 확보하기 위해 탈중앙화 금융(DeFi)으로 눈을 돌리고 있습니다. 프랑스의 MiCA 라이선스를 획득한 Cometh와 같은 기업들은 패밀리 오피스를 위해 이러한 거래를 촉진하며, 기존 은행보다 훨씬 빠른 속도와 효율성을 제공합니다.
2025년까지 전 세계 암호화폐 백만장자 수가 40% 증가하여 241,700명에 달하면서, 초고액 자산가들은 디지털 자산을 매각하여 세금 부담을 유발하지 않고 유동성을 확보해야 하는 새로운 도전에 직면했습니다. 이에 대응하여, 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜을 사용하여 전통적인 롬바르드 스타일 대출을 복제하는 정교한 금융 공학 트렌드가 부상하고 있습니다. 프랑스에서 암호자산 시장(MiCA) 라이선스를 최근 획득한 DeFi 촉진 기업인 Cometh와 같은 회사들은 이제 패밀리 오피스와 다른 고액 자산가 고객들을 위해 이러한 신용 한도를 구성하고 있습니다.
Cometh의 설립자 Jerome de Tychey는 이러한 서비스가 상당한 암호화폐 자산을 보유하고 있지만 DeFi의 복잡성에 익숙하지 않은 고객들을 돕는다고 설명했습니다. 고객들은 비트코인이나 이더를 매각하는 대신, Aave 및 Morpho와 같은 플랫폼에서 담보로 사용하거나 Uniswap에 유동성을 제공하여 스테이블코인 대출을 확보함으로써, 암호화폐 자산으로 생활비를 효과적으로 충당할 수 있습니다.
DeFi 기반 대출의 주요 장점은 효율성입니다. 비트코인을 담보로 한 대출은 온체인에서 최소 30초 만에 처리될 수 있으며, 이는 프라이빗 뱅크에서 전통적인 롬바르드 대출에 종종 요구되는 일주일이라는 긴 처리 시간과 극명한 대조를 이룹니다. DeFi 대출은 또한 무허가(permissionless) 방식으로, 전통 금융에서 요구되는 광범위한 신용 조사 및 세금 신고 검증 과정을 우회하여 추가적인 익명성을 제공합니다.
그러나 이러한 이점은 고유한 위험과 함께합니다. DeFi 대출은 거래 상대방 및 스마트 계약 위험에 노출되며, 기초 담보는 시장 변동성에 노출됩니다. 이더와 같은 디지털 자산의 갑작스러운 가격 하락은 차용인의 포지션에 대한 자동 청산을 유발할 수 있습니다. 이는 DeFi의 속도와 접근성, 그리고 기존 금융의 확립되었지만 느린 프로세스 사이의 절충안입니다.
프랑스 MiCA 라이선스를 획득한 Cometh는 DeFi의 효율성을 전통 금융 자체에 적용하는 전략을 개척하고 있습니다. 이 회사는 국제증권식별번호(ISINs)를 사용하여 주식 및 채권과 같은 기존 자산을 토큰화하는 방법을 개발하고 있습니다. 이를 통해 투자자는 전용 펀드에 보관된 테슬라 주식과 같은 자산을 DeFi 프레임워크 내에서 담보로 사용할 수 있습니다.
이러한 접근 방식은 일반적인 토큰화 흐름을 역전시켜, 탈중앙화 프로토콜의 속도와 유연성을 기존 증권 세계로 가져오는 것을 목표로 합니다. De Tychey는 이를 회사의 미래 지향적인 전략의 핵심 부분으로 설명합니다.
우리는 타이틀 계정을 가진 누구라도 접근할 수 있는 전용 사모 부채 상품을 통해 이러한 종류의 접근 방식을 보고 있습니다. 따라서 이는 역방향 토큰화 방식이며, 실제로는 DeFi의 '전통 금융화'라고 할 수 있습니다.
— Cometh 설립자 Jerome de Tychey.