씨티, 1분기 실적 발표를 앞두고 텐센트 목표 주가 783달러로 하향

씨티 리서치는 텐센트 홀딩스의 1분기 실적 발표를 앞두고 목표 주가를 787달러에서 783달러로 소폭 하향 조정하면서도, 핵심 게임 및 광고 부문의 견조한 성장을 전망했습니다.

은행 측은 현재 밸류에이션이 매력적이라고 판단하며 '매수' 의견을 유지했으며, 훈위안 3.0(Hunyuan 3.0) 및 위챗 AI 에이전트와 같은 AI 개발을 통한 미래 성장을 언급했습니다.

씨티는 텐센트의 1분기 총 매출이 전년 대비 9.9% 증가한 1,979억 위안에 달할 것으로 예상합니다. Non-GAAP 순이익은 시장 예상치에 부합하는 9.7% 증가한 672억 위안을 기록할 전망입니다. 이 예측은 강력한 설 연휴 시즌이 온라인 게임 매출을 11.7% 증가시켜 664억 위안에 이르게 할 것이라는 가정을 바탕으로 합니다.

소폭의 목표가 하향은 전반적인 전망이 긍정적임에도 불구하고 기대치가 약간 완만해졌음을 시사합니다. 투자자들은 5월 13일로 예정된 공식 결과가 국내 및 해외 게임 부문의 두 자릿수 성장 전망을 입증할 수 있을지 주목하고 있습니다.

은행의 보고서는 게임 부문의 성장을 세분화하여 국내 게임 매출은 10%, 해외 게임 매출은 전년 대비 16% 증가할 것으로 내다봤습니다. 이러한 성과는 텐센트의 상시 흥행작(Evergreen titles)으로부터의 안정적인 수익과 계절적 연휴 지출 덕분으로 분석됩니다.

목표 주가가 소폭 삭감되었지만, 씨티의 보고서는 인공지능을 장기적인 핵심 가치 동력으로 지목했습니다. 은행은 훈위안 3.0 대규모 모델 개발과 위챗으로의 AI 에이전트 통합이 AI 분야에서 텐센트의 전략적 입지를 공고히 하는 데 도움이 될 것이라고 믿고 있습니다.

이 보고서는 단기 성장은 안정적이지만, 더 높은 밸류에이션을 정당화하기 위해 초점이 새로운 AI 이니셔티브로 이동하고 있음을 시사합니다. 이러한 AI 제품을 수익화하는 텐센트의 능력은 올해 남은 기간 동안 주가의 핵심 촉매제가 될 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.