시타델 켄 그리핀, 호르무즈 해협 폐쇄로 6개월 내 글로벌 경기 침체 경고

전 세계 석유의 약 20%가 통과하는 요충지인 호르무즈 해협의 장기 폐쇄가 글로벌 경제를 심각한 침체로 몰아넣고 있습니다.

(P1) 시타델 창립자 켄 그리핀은 호르무즈 해협이 6~12개월간 폐쇄될 경우 글로벌 경기 침체가 불가피하다고 경고했습니다. 이러한 혼란은 이미 전 세계 에너지 공급의 4.5%를 차단했으며 원유 가격을 배럴당 100달러 위로 끌어올렸습니다.

(P2) "[해협이] 향후 6~12개월 동안 폐쇄된다고 가정해 봅시다. 세계는 경기 침체에 빠지게 될 것입니다." 시타델 CEO 켄 그리핀은 4월 14일에 이같이 말했습니다. "그것을 피할 방법은 없습니다."

(P3) 이번 사태로 브렌트유는 배럴당 100.4달러로 5.44% 급등했으며, WTI유는 101.7달러로 5.35% 상승했습니다. 폐쇄로 인해 전 세계 석유의 약 12%와 전 세계 천연가스 공급의 3%를 차지하는 카타르의 액화천연가스(LNG) 수출 전체가 차단되었습니다. 이러한 복합적인 에너지 손실은 글로벌 경제 활동의 4% 위축을 초래할 위험이 있으며, 이는 2007-2009년 대침체 당시 미국의 GDP가 4.3% 하락했던 것과 유사한 수치입니다.

(P4) 경제학자 커트 콥의 분석에 따르면, 이번 위기는 물리적 자원의 역할을 과소평가하는 경제 모델의 치명적인 결함을 드러냅니다. 에너지와 경제 활동의 상관관계가 0.9에 달하는 상황에서, 현재 진행 중인 공급 충격은 이미 제조업, 식량 생산, 여행업 등에 연쇄 효과를 일으키고 있으며, 에너지 인프라가 추가로 손상될 경우 글로벌 대공황의 위험을 높이고 있습니다.

월스트리트에서 가장 영향력 있는 인물 중 한 명의 이 경고는 시장이 장기적인 에너지 위기 위험을 과소평가하고 있다는 우려를 증폭시킵니다. 주식 지수는 최근 고점 근처에 머물러 있지만, 에너지 흐름의 물리적 중단은 주로 신용 위기였으며 갑작스러운 에너지 공급 손실이 없었던 2008년 금융 위기보다 글로벌 생산에 더 직접적인 위협이 됩니다.

글로벌 셧다운의 경제학

경제적 영향은 '마스터 자원'으로서의 에너지의 역할에서 비롯됩니다. 현재의 위기는 두 가지 주요 구성 요소로 나뉩니다. 첫째, 카타르의 LNG 수출 중단은 전 세계 총 에너지의 0.7%를 제거합니다. 수치는 작아 보일 수 있지만, 전력의 42%를 LNG에 의존하는 대만과 같은 시장에서 급격한 부족 현상을 일으켜 반도체 제조와 같은 핵심 산업을 위협합니다.

둘째, 더 심각한 것은 석유 손실입니다. 해상 석유 공급의 12% 감소는 전 세계 총 에너지의 3.8% 손실로 이어집니다. 석유와 가스 중단을 합치면 전 세계 에너지 공급의 4.5%가 사라집니다. 에너지 소비와 GDP 사이의 0.9 상관관계를 고려할 때, 이는 글로벌 경제 생산에 4%의 타격을 줄 수 있음을 의미하며, 이는 대침체에 버금가는 충격입니다.

이번 위기는 다른 주요 자원에도 영향을 미칩니다. 천연가스 생산의 부산물인 전 세계 헬륨의 약 3분의 1을 현재 사용할 수 없습니다. 이는 반도체 제조뿐만 아니라 MRI 장비와 같은 의료 응용 분야에도 직접적인 영향을 미칩니다. 천연가스 가격 상승은 질소 비료 비용도 끌어올리고 있으며, 이는 향후 몇 달 내에 더 높은 식료품 가격으로 이어질 것입니다.

비용 상승과 불확실성으로 인해 기업과 소비자가 지출을 줄이면서 글로벌 경제는 활동 위축의 연쇄 반응에 직면해 있습니다. 분쟁이 지속되고 더 많은 에너지 인프라가 손상된다면, 파이프라인과 LNG 시설을 재건하는 데 수년이 걸리기 때문에 세계는 장기적인 결과를 초래하는 대공황 수준의 사태를 맞이할 수 있습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.