핵심 요약
웨슈 부동산(00123.HK)의 2025년 핵심 순이익이 전년 대비 83.6% 급감했다는 발표 이후, CICC는 해당 종목의 목표가를 14% 하향한 5.9 HKD로 조정했습니다.
CICC 애널리스트들은 연구 보고서에서 이번 하향 조정이 "인도된 프로젝트의 마진 압박"과 지속적인 재고 소진을 반영한다고 설명했습니다.
해당 증권사는 종목에 대한 '시장수익률 상회(Outperform)' 등급을 유지했습니다. 새로운 목표가는 올해 주가순자산비율(PBR) 0.39배를 의미합니다. CICC는 웨슈의 2026년과 2027년 수익 전망을 각각 55%와 78% 하향한 2억 7,000만 위안과 3억 2,000만 위안으로 조정했습니다.
웨슈의 2025년 매출은 864억 6,000만 위안으로 전년 대비 보합세를 기록했으나, 매출총이익률은 7.8%로 2.7%포인트 하락했습니다. 또한 회사는 16억 위안의 자산 손상 차손을 기록했으며, 이는 시장 예상치에 대체로 부합하는 가파른 수익성 악화로 이어졌습니다.
급격한 실적 하락과 이에 따른 전망치 하향은 중국 부동산 개발업체들이 직면한 지속적인 역풍을 극명히 보여줍니다. 웨슈의 경우, 어려운 시장 상황 속에서 재고를 관리하고 마진을 안정화하는 것이 핵심 과제로 남아 있습니다. 투자자들은 향후 실적 발표에서 회복의 조짐이 나타날지 주목할 것입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
