Key Takeaways
코코아 선물이 2024년 정점 대비 70% 이상 폭락했음에도 불구하고, 소비자들이 이번 부활절에 지불하는 초콜릿 가격은 10% 더 비싸 원자재 가격과 소매 가격 간의 뚜렷한 괴리를 보여주고 있습니다.
삭소뱅크(Saxo Bank)의 원자재 전략 책임자인 올레 한센(Ole Hansen)은 보고서를 통해 "소비재 가격은 헤징 관행과 재고 주기를 반영하여 시차를 두고 조정되는 경향이 있다"고 설명했습니다.
2024년 메트릭 톤당 12,000달러를 넘어섰던 ICE 코코아 선물은 목요일 톤당 3,315달러에 거래되었습니다. 국제코코아기구(ICCO)에 따르면, 전 세계 코코아 생산량이 470만 톤으로 8% 반등하며 약 50만 톤의 부족분이 75,000톤의 흑자로 돌아선 결과입니다. 그럼에도 불구하고 서카나(Circana)의 데이터에 따르면 3월 22일까지 초콜릿 캔디의 평균 패키지 가격은 3.68달러로 전년 대비 10% 상승했습니다.
이러한 시차는 허쉬(Hershey)와 린트(Lindt) 같은 제과업체들이 기록적인 고가에 구매한 코코아로 만든 제품을 판매하고 있음을 의미하며, 소비자들을 위한 가격 완화는 할로윈 전까지는 기대하기 어려울 것으로 보입니다. 또한 포장 및 운송 비용의 추가적인 압박으로 인해 향후 가격 하락 폭이 제한될 수 있어, 초콜릿의 '적당한 사치품' 지위는 계속 유지될 전망입니다.
코코아 가격의 급등은 전 세계 원두의 약 70%를 공급하는 가나와 코트디부아르의 3년 연속 흉작에 기인했습니다. 좋지 않은 날씨와 질병으로 생산량이 급감하면서 역사적인 공급 부족 사태가 발생했고, 이는 선물 가격의 폭등으로 이어졌습니다. 이에 대응하여 허쉬, 네슬레, 린트 등 주요 초콜릿 제조업체들은 지난해 상당한 가격 인상을 발표했습니다.
개선된 날씨가 현재 작황을 호전시켰지만, 그 혜택은 아직 매장 선반에 도달하지 못했습니다. 웰스파고 농식품 연구소(Wells Fargo Agri-Food Institute)의 섹터 매니저 데이비드 브랜치(David Branch)는 "현재 선반에 있는 부활절 초콜릿은 가격이 극도로 높았을 때 구매한 코코아를 사용하여 제조되었다"고 말했습니다. 그는 할로윈 전까지는 소비자 가격의 유의미한 하락을 예상하지 않으며, 그때가 되더라도 하락 폭은 완만할 것으로 내다봤습니다.
다른 투입 비용의 상승도 문제를 악화시키고 있습니다. 맨해튼 리락 초콜릿(Li-Lac Chocolates)의 소유주인 크리스 테일러(Chris Taylor)는 코코아와 포장 비용의 동시 상승이 "가혹하다"고 언급했습니다. 지속적인 관세로 인해 포장 비용이 높게 유지되고 있으며, 지정학적 갈등으로 인한 유가 상승 가능성이 운송 비용을 높여 마진을 더욱 압박할 수 있습니다.
지속적인 고가는 소비자들이 더 저렴한 PB 상품이나 젤리빈 같은 비초콜릿 대안으로 눈을 돌리게 할 수 있습니다. 하지만 분석가들은 여전히 초콜릿의 매력을 확신하고 있습니다. 브랜치는 "소비자들은 초콜릿에 대한 식욕을 잃지 않았다"며 "그것은 사람들이 스스로에게 주는 몇 안 되는 저렴한 사치 중 하나"라고 덧붙였습니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
