중국 주택 가격 하락 심화, 3월 데이터에서 2선 도시 3.3% 하락

(P1) 중국 주택 시장의 침체가 3월에 더욱 심화되었습니다. 공식 데이터에 따르면 대부분의 도시 등급에서 가격 하락이 가속화되었으며, 이는 정부의 지원책이 아직 이 핵심 부문을 안정시키지 못했음을 시사합니다. 2선 도시의 신축 주택 가격은 전년 대비 3.3% 하락하여 전월보다 낙폭이 커졌습니다.

(P2) 드래곤-캐피털 이코노믹스(Dragon-Capital Economics)의 선임 이코노미스트 데이비드 장(David Zhang)은 "이 데이터는 부동산 부문이 여전히 중국 경제의 가장 큰 걸림돌이며, 조속한 반등의 기미가 보이지 않음을 확인시켜 줍니다"라고 말했습니다. "여러 차례의 부양책에도 불구하고 과잉 공급과 구매자 신뢰 저하라는 근본적인 문제는 특히 하위 등급 도시에서 지속되고 있습니다."

(P3) 화요일 국가통계국(NBS)의 발표에 따르면 1선 도시의 가격은 1년 전보다 2.2% 하락하여 2월의 하락 폭을 유지했습니다. 상하이가 3.7% 상승하며 추세를 거슬렀지만, 선전(-5.5%), 광저우(-4.7%), 베이징(-2.1%) 등 다른 주요 거점은 상당한 하락을 보였습니다. 3선 도시의 가격 하락률은 전년 대비 4.0%로 안정적인 수준을 유지했습니다.

(P4) 중국 GDP에서 상당 부분을 차지하는 부동산 시장의 지속적인 약세는 정부의 경제 성장 목표에 중대한 위험을 초래합니다. 이러한 침체는 소비 지출을 위축시키고, 부실 대출 증가를 통해 금융 시스템에 압박을 가하며, 전반적인 경제 동력을 둔화시킬 위협이 있습니다. 또한 중국 건설에 의존하는 글로벌 원자재 시장에도 파급 효과를 미칠 수 있습니다.

주요 도시의 이견

상하이 부동산 시장의 상대적 강세는 선전과 광저우 같은 다른 최상위 도시의 뚜렷한 약세와 극명한 대조를 이룹니다. 이러한 이견은 지역 경제력과 정책 시행이 중요한 역할을 하는 분절된 시장을 강조합니다. 그러나 전반적인 추세는 지속적인 수축을 가리키고 있습니다. 2선 도시의 가격 하락 폭이 0.2%포인트 가속화된 것은 특히 우려스러운 부분인데, 이들 도시가 지역 성장의 주요 엔진이기 때문입니다.

정책 역풍

중국 당국은 주택 담보 대출 금리 인하와 구매 제한 완화 등 주택 시장을 떠받치기 위한 일련의 조치를 내놓았습니다. 그러나 이러한 정책들은 아직 유의미한 회복을 이끌어내지 못했습니다. 지속적인 침체는 신뢰를 회복하고 대량의 미분양 주택을 처리하기 위해 더 공격적이고 정밀한 부양책이 필요할 수 있음을 시사합니다. 중국 인민은행(PBoC)은 경제를 지원하는 것과 부동산 부문의 무질서한 붕괴를 막는 것 사이에서 어려운 줄타기를 하고 있습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.