중국텔레콤, 성장 둔화로 1분기 순이익 17% 감소

중국텔레콤(00728.HK)의 1분기 순이익이 전통 사업의 성장 둔화와 세무 조정으로 인해 전년 동기 대비 17.08% 감소했습니다.

화태증권은 보고서를 통해 이번 실적이 예상치를 하회했다고 지적하면서도, AI 시대의 산업 디지털화 사업 전망에 대한 낙관론을 인용하며 '매수' 의견을 유지했습니다.

베이징에 본사를 둔 이 회사는 3월 31일로 종료된 3개월 동안 73억 5,000만 위안의 순이익을 기록했다고 발표했는데, 이는 화태증권의 전망치인 81억 5,500만 위안을 밑도는 수치입니다. 영업 이익은 전년 대비 2.32% 감소한 1,313억 9,400만 위안을 기록했으며, 서비스 매출은 1.6% 감소한 1,227억 위안을 기록했습니다.

실적 발표 후 화태증권은 중국텔레콤의 H주 목표가를 6.92홍콩달러에서 6.88홍콩달러로 하향 조정했습니다. 또한 2026년, 2027년, 2028년 순이익 전망치를 매년 8%씩 낮췄습니다.

회사의 실적 부진은 업계 전반의 둔화 속에 나타난 것으로, 중국 공업정보화부는 1분기 통신 서비스 매출이 전년 대비 1.8% 감소했다고 보고했습니다. 중국텔레콤의 서비스 매출 감소 폭은 업계 평균보다 약간 좁았습니다.

단기적인 역풍에도 불구하고 화태증권은 중국의 인공지능 추진에 따른 장기적인 잠재력을 강조했습니다. 증권사는 국가데이터국이 2026년 3월까지 국가의 일일 평균 토큰 호출량이 전년 대비 40% 증가한 140조 건을 넘어설 것으로 예상하고 있다고 언급했습니다. 중국텔레콤의 천익운(Tianyi Cloud) 사업부는 이러한 토큰 기반 운영 모델을 활용하기 위해 전환을 가속화하고 있습니다.

수익 미달은 통신사의 전통적인 사업 라인에 대한 단기적인 압박을 반영합니다. 그러나 유지된 '매수' 등급은 분석가들이 중국의 디지털 전환과 AI 개발에 집중하는 투자자들에게 장기적인 가치가 있다고 보고 있음을 시사합니다. 투자자들은 다가오는 2분기 실적에서 산업 디지털화 사업의 성장 모멘텀을 주시할 것입니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.